商业养老保险不可替代

　　主持人：既然有那么多方式可以选择，那么商业养老保险对于个人养老储备有什么独特之处？是不是在股市、房市有很多机会的时候，商业养老保险在养老基金增值上没什么优势？

　　沈林灵：商业养老保险有它不可取代的作用。一个重要的原因是，保险公司可以投资于个人无法参与的投资项目和品种，投资途径多了风险就会分散些。

　　袁通君：国家和企业为养老筹措资金有两种模式：一种是收益确定型，国际上通称为DB(definedbenefit)模式，另一种为缴费确定型，称为DC（definedcontribution）模式。

　　我国的社保是DB和DC相结合的模式，统筹账户部分用的是DB模式，个人账户部分是DC模式。而企业补充养老保险部分，保险公司提供的年金保险是DB模式，现在的企业年金是DC模式。

　　经济危机出现后受冲击最大的往往是DC模式下的养老金，因为DC模式是需要计划参与人承担投资风险的，同时DC的资金通常会以各种形式进入股票市场，如美国的401K计划下的养老金，在这次国际金融危机中就遭受巨大损失，养老金大幅缩水，而美国DB模式的养老金受此次金融危机的影响非常小。

　　其实个人养老规划也可以参考DB和DC两种筹集方式，将两者结合起来。大家熟悉的许多投资方式基本都与DC的模式类似，比如买房、基金定投等，你可以确定往里投多少钱，但投资收益是不确定的，你退休后每月能领多少不确定，能领多少年不确定。寿险公司借助精算技术，是唯一可以提供DB模式解决方案的金融企业。

　　DB模式下的养老金不仅可以提供确定的养老金水平，通常还可以按约定终身领取，应对活得太长的风险，是在社会保险这层“薄被子”上加一层垫子。

　　有一类养老年金产品对长寿人群特别有利，其设计是年龄越大，领得越多，领取开始后继续获得红利，每年养老金领取水平均有相当水平的递增，既应对通货膨胀，又体现养老尊严，同时，对喜欢简便的群体，还可以提供各类附加险种组合计划，一揽子解决家庭大病医疗以及子女保障和教育等一系列问题。

　　王国军：我比较看好DB模式，因为很多产品都不能保证退休后的领取金额，只有商业保险可以实现，但DB模式最大的风险是通货膨胀。