陈建宏认为。未来一段时间中国经济步入“类衰退期”。社会融资需求下降，市场利率下行，信托产品收益率可能继续低迷甚至下降，而债券价格可能迎来上升行情。信托业务去银信合作化效果明显，非银行的机构与超高净值个人客户部分替代银行资金；房地产信托存量首次下降，房地产信托系统性风险较小。债券市场有巨大发展空间，但需要完善结构；中小企业私募债开闸有利于信用债市场扩容。诺亚研究看好积极投资策略下的信用债表现。2011年发行规模达17万亿元的银行理财产品是中国最主要的固定收益产品。其大众理财的形象正在改变，中高端产品占比大幅上升。未来银行理财产品收益率明显下跌的空间很小。
房产价格有望企稳
“房地产方面，价格回调配合刚需支持政策和趋松的货币环境，下半年刚需将得到有效释放，销售回暖趋势延续，价格的回调趋势会减缓，并有望企稳。市场投资信心尚未全面恢复，我们对市场趋势的判断转向谨慎乐观。刚需释放带来的影响尚无法估计，目前政策处于观察期，短期内进一步重大政策出台的可能性不大。”陈建宏说。
半岛都市报
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