回报4%，应是1.85%

　　不久前，笔者遇到某某人寿保险公司的销售人员。该销售人员向笔者热情地介绍了他们的一款交了就领的新型保险。该销售人员宣称，这种保险只卖两个亿，之后就不再销售，并且，该保险的回报率是4%。

　　对于其只卖两个亿的说法，笔者认为应当是一种促销的营销策略，无可厚非，但其回报率4%，则似乎就有些离谱。为此，笔者专门就回报率的问题咨询了该销售人员。该销售人员见笔者疑虑重重，就拿出宣传资料，给笔者算了一笔账。

　　宣传资料上介绍，金女士30岁，每年交保险费6万元，只交3年钱，交费后每年领取2361.6元，并一直领取到74岁，75岁时再一次性领取236160元。销售人员根据宣传资料的数据，以每年领取的2361.6元为“回报”，交的6万元保险费为“本金”，最后算出了回报率3.9%：

　　2361.6元/6万元=3.9%，由于领取是交过6万元保险费后30岁就领取，所以实际是一年后的回报提前了将近一年，折算到一年后，回报率应当是4.0973%。

　　由此看来，这个保险还真是回报率4%。但根据笔者的了解，现阶段的保险，不可能直接确定地给人们长期提供4%的回报率，因此，当时笔者一下就糊涂了。事后，笔者对该保险又仔细研究了一番，结果发现，销售人员所谓的4%，是有玄机所在的。

　　若按销售人员所说交费为“本金”（实际一年后保险费6万元退不出来），领取为回报的思路，确实“可以”算得第一年时回报率是4%，但到第二年时，就不再会是这个结果了。人们在交完第二年的6万元时，“本金”不再是6万，而是增加到了12万。所以，假设第一次的回报率以领取2361.6元为“回报”，以6万元为“本金”，可以算出4%，到了第二年，“本金”增加了一倍，领取没有增加，回报率则就要降低一倍，结果是2%；在这之后到了第三年，由于买保险的人又交第三个6万，所以“本金”就上升到了18万，回报率就应当更低，最后应当是1.3658%；在三年之后，领取依然不变，“本金”18万也不再发生变化，一直要保持到41年后，所以，回报率始终还会是每年1.3658%；到了第42年，买保险的人会一下领取到236160元，此时，回报率就会在这一年突然升上去，上升为31.2%。即(236160-180000)/180000=31.2%，回报率一下上升为31.2%，这还是很高的，至少粗看起来如此，然而，这不能细想，一旦细想一想，就不觉得高了，因为这要等上42年。

　　注意，42年后得到的31.2%，不宜直接除以42，平均在42年中，也更不可以这样平均然后再直接加上每年的回报率，得出总体的各年回报率。因为如果可以这样做，就意味着其他各年都可以这样平均，并都可以累计相加了。

　　实际上，此保险若不考虑被保险人中间时间出现意外等情况得到保险给付，只考虑日后可以一直活到75岁领取到最后的236160元，则此保险的回报率折算到每一年中，应当是1.85%。对于回报率1.85%，有些读者不容易理解，为此，我们可以换一个角度思考。

　　我们可以假设自己连续存三年6万元进银行，然后一直存下去，每年的年利率是1.85%，并且我们每年取一次钱，取出的钱为2361.6元，一直取到74岁，75岁时一次性再领出236160元，则最后我们可以算得，在75岁时取出236160元后，这笔钱几乎正好取完。所以反过来考虑，能正好领取到这么多钱的回报率，就是1.85%。

　　注意，每年存钱的利率1.85%，要以复利方式计算，即头一年的利息在第二年也要放在银行继续生成利息。上述回报率1.85%，是不考虑分红情况下的回报率。由于此保险还有分红，分红虽然是不确定的，但因为有分红，所以日后真正能实现的回报率，如果只计算活到75岁的情况，则必然要高于年1.85%。此外，此保险还有被保险人保险期间死亡得到高额保险金的情况，这时，回报率也可能非常之高，这是保障的回报。（文章来源：和讯网）