现状

　　税收优惠是养老金发展第一推动力

　　个税递延型养老保险备受关注的背后，是中国日益严峻的老龄化趋势以及社会基本养老账户缺口持续扩大的现实。

　　《2011年度中国老龄事业发展统计公报》显示，截至2011年底，我国60岁及以上老年人口占总人口的比重达13.7%，远超过7%的老龄化社会警戒线，并仍以每年800万的数量增长。大城市尤为严峻，比如上海，预计到2015年，老年人口要接近30%。与此同时，据国际统计局估算，中国人口的平均预期寿命从上世纪90年代不足70岁，延长到2010年的约74岁。

　　目前，我国的养老保险体系主要由社会基本养老保险、企业补充养老保险（企业年金）、个人储蓄性养老保险构成。其中，后两者发展严重滞后，而第一支柱“社会基本养老保险”又面临巨额缺口和“替代率”不足的尴尬局面。

　　据人力资源与社会保障部2010年统计，我国城镇退休人员平均养老第一支柱替代率为45.1%，总体替代率预计不到60%。根据世界银行发布报告，要基本维持退休前的生活水平，养老金替代率须不低于70%。而中国养老金制度设计之初，预期的替代率即达到80%，其中第一支柱60%，第二支柱为20%。

　　一位不愿透露姓名的保险界资深人士认为，我国主推养老保障体系的第一支柱，一方面使得国家承担的财政压力过大不利于可持续发展；另一方面又挤占了第二、第三支柱的发展空间，造成三个支柱之间发展的不平衡。

　　中国要大力发展养老金，首先要优化我国的养老金体系，平衡养老金制度结构。通过大力发展第二、第三支柱，建立多元化的“合格养老体系”，使得企业和老百姓承担起更多的养老责任，减轻未来社会保障所要承担的重负；同时还能应对人口老龄化的发展，获得金融发展的收益。

　　友邦保险中国区CEO蔡强表示，明确税收优惠政策，包括企业年金税收优惠政策以及个人税收优惠政策来推动养老金全面发展至关重要。“理论与国际经验表明，养老金发展中税收优惠是第一推动力。”

　　以日本为例，自1970年税改后的20年内年金保费收入保持20%以上的高速增长，年金占寿险总保费收入的比重由1970年的7%大幅攀升至1990年的33%，年金产品提升寿险总保费20年复合增长率2个百分点。

　　观察

　　商业保险能够养老吗？

　　中信建投证券保险行业研究员魏涛认为，短期看养老保险递延税收优惠试点对我国寿险业的影响还仅仅停留在预期层面，真正对行业基本面产生变化至少要在2年之后。

　　更为关键的是，即便是推出了税收优惠政策，如果养老保险的收益率达不到预期，甚至跑不赢通胀水平，那么政策的效果将大打折扣。事实上，收益率过低已经严重阻碍我国保险业的发展，并成为扩大寿险渗透率的“拦路虎”。

　　保监会统计数据显示，2011年我国保险资金投资年化收益率为3.6%，不敌当年CPI上涨5.4%的水平，更远低于2001年至2011年全国社保基金的年均收益率8.41%。