创新Beta指数更具优势
全球投资加速进入指数化时代。数据显示，全球股市约有45万亿（美金）资产，其中约有15%是采用指数投资(但在亚洲指数投资还只占到约5%)。其次，机构管理者正逐渐增加指数投资的比例。
值得注意的是，随着指数化投资的不断发展，传统市值指数缺点日益暴露，而创新Beta策略指数正逐步兴起。
“传统市值指数（Beta）有其固有弱点，目前正面临一定挑战。”许仲翔指出，在市场无效下，传统市值指数不再是有效率的投资组合。这表现在，愈贵的股票市值指数会买愈多，而愈便宜的股票买得愈少，传统市值指数会系统性的买高卖低。目前传统市值指数已经受到不少研究者的质疑，指出其在市场具有价格噪音时,市值加权不是一个最优的投资组合。
而从另一个方面讲，与价格无关的指数设计,将可避免市值指数追涨杀跌的缺点,从而带来较高的投资收益。据了解，目前已经有很多成功的创新beta策略，如基本面指数，等权重，低波动率等。
许仲翔指出，等权重、基本面指数、低波动率指数,都比市值加权指数具有较高的超额报酬和较高的投资效率。其次，低波动投资组合通常有着最高的夏普比率，基本面指数通常是有着最高的信息比率。第三，等权重设计会有明显的小公司倾向，最优化的设计往往会选到低Beta和低流动性的公司。
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