全国社保基金此前公布的10年平均收益率为9.8%，企业年金2006年至2009年平均收益率为10.5%。根据社保研究专家、中国社科院拉美研究所所长郑秉文的测算，如果取上述二者中位数10%为基准收益率，剔除基本社保五险基金2%的名义收益率之后，1997年以来五险基金的利息损失高达6000亿元以上，相当于抵消了同期财政对养老保险制度的所有补贴。
为维持制度的可持续发展，许多学者提出各种政策上的建议。全国人大常委会副委员长华建敏近日参加“中国社会保障改革与发展战略研讨会”时表示，国家应该把最可靠、最赚钱、在宏观体系最有定价权的项目，给社保基金来投，确保它不贬值。全国政协委员李立新则建议，应考虑通过恢复发行特种国债等方式，进一步拓宽社保基金投资渠道，在确保基金安全的同时稳步提高其收益。
郑功成认为，应尽快出台基金投资营运的法规政策，在确保安全的同时实现保值增值“但是，前提必须实现基本养老保险全国统筹。”郑功成强调。
据了解，目前五险基金投资管理层次绝大部分以县市级为主，2万亿社保五险基金分布在2000多个县市级统筹单位，呈现出严重“碎片化”状态，只能通过财政专户存入银行和购买国债的方式将其死死管住。另外，在缺乏完善的法人治理结构和专业人士的情况下，如此“碎片化”的属地化社保基金管理体制，不可能具备实行市场化投资的基本条件。“在这种情况下，如果放开投资可能带来巨大的投资风险。”郑功成说。
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