一位养老险公司高管向21世纪经济报道记者透露，这类产品“难在项目端，这么多产品发出去，是不是有足够多的优质项目去对接，尤其是在实体经济发展并不很乐观的情况下，这类项目并不好找”。
4月底，保监会批准太平养老设立某养老保障管理产品(B款)的10个投资组合账户。这并不是太平养老第一次发行此类项目，此前太平养老已推出一款产品，预期年化收益率达7.5%，1000元起售，后端对接由太平资产发行的保险资管产品。
另一款国寿“福寿丰年”养老保障产品，资金则主要投资于信托、定期存款、债券、保险资管公司基础设施债权投资计划、不动产投资计划和项目资产支持计划等固定收益工具以及货币市场工具。
此外，据记者了解，为了配合养老保障产品，平安养老还将发行债权计划和其他创新型养老资产管理产品，为自身管理的资金提供非标项目支持。
不同于养老资金的长期投资特性，养老保障产品对接的标的期限往往较短，投资账户可能隐藏的错配风险不容忽视。
据了解，目前几家养老险公司的保障产品投资账户多采用封闭式投资组合，该类直接投资于另类金融产品的，另类金融产品的投资期限应不超过产品封闭期限的3倍；而封闭式投资组合通过保险资管产品间接投资于另类金融产品的，则不受此期限限制。
与此同时，《征求意见稿》也明确要求，封闭式投资组合投资非标准化债权资产的，养老保险公司在销售时，应向购买客户主动披露拟投资的非标准化债权资产的投资品种、基础资产、投资比例、估值方法、流动性管理策略、主要投资风险等。
针对个人的养老保障产品可以给不同风险偏好的人士提供不同的投资组合，最终达到保值增值的目的，但目前来看，此类产品的同质化倾向比较严重，保障功能仍然偏弱，高收益性仍是其吸引客户的“法宝”，未来在产品开发上仍然有很多“功课”要做。
一位寿险公司养老投资业务部门负责人表示，养老保障产品投资，“首先得去找这些非标项目，其次得搭建相应的风控体系，最重要的是，还得跟客户做大量沟通。毕竟非标业务与目前养老金投资的风险承受能力不太匹配。”
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