投资型寿险的强制储蓄性陷阱？目前的资本市场状况合适购买诸如投资连结保险类的投资性强的寿险么？

　　所谓寿险的强制储蓄性，是指客户的续期保险费需要在缴费期限内约定缴费日的60天内交到保险公司，否则，保单将会失效。考虑到现在的保单多采取每年缴费的方式，则首个保单生效日多为以后的缴费日，如一张2001。1。1生效的保单，缴费期限为20年，缴费方式为年缴，那么以后19期的保费需要在每年的1。1号后的60天内缴到保险公司，否则保单会失效。

　　这样的方式看似无可厚非，但如果客户购买的是投资性很强的寿险，如投资连结保险，则会面临巨大的风险。

　　〔为何会出现这样的情况，众所周知中国的股票市场是一个缺乏作空机制的单向市场，只有上涨才能获得收益，若下跌无论大小投资者均会遭受损失，在这样的市场上如果想取得收益，只能在低价时买入，高价时卖出，因此资金进入的时间非常重要，如果选择了股指在高位时进入接盘，则被套受损几乎会成为一种必然（特别是对于数额较大的资金）。

　　投资连结保险是没有预定利息率的险种，其储蓄保费的实际价值会随着市场波动发生较大的变化。现行的投资连结保险管理暂行办法规定了保险资金可以通过购买基金间接进入股票市场，客户缴纳的保费可选择进入不同的账户，且不同的投资帐户资金用于购买基金的比率不一样，也即资金间接入市（间接进入股票市场）的比率不一样。以平安世纪理财投资连结保险为例，主要有平安发展投资帐户（购买基金的资金数额不高于进入此帐户资金数额的60%）、平安保证收益帐户（不购买基金）、平安基金投资帐户（购买基金的资金数额为进入此帐户资金数额的60%——100%）。由于资金可以间接进入股票市场，结合中国的股票市场状况，所以资金选择什么时候间接入市，入市多少（也即选择什么帐户）则成为最重要的因素！

　　但各家保险公司在实际操作中，如果客户办理了银行转账（一般保险公司都会要求客户办理银行转账）且帐户中有足够的资金，则保险公司会在约定的缴费日将客户的资金从其选择的银行账户中转入到保险公司，并进入客户事先选择的投资帐户中。由于缴费日是确定的，所以客户不能选择资金间接入市的时间，同时由于资金进入的帐户为事前选择的账户，可能资金进入时的市场情况已经发生变化，已经不适合进入此帐户，所以客户也缺乏对资金间接入市数额的管控。这种不考虑市场风险以及市场变动的做法无疑会使客户成为一个被动高位接盘者，并因此遭受巨大的损失。

　　各家保险公司推出这样投资性强的险种时，往往会告诉客户是由保险公司的专家进行理财，让客户对投资状况放心，而客户则为这样的“专家理财”支付了较直接购买基金高得多的附加费用（体现在附加保费中）。但无论多么卓越的专家，都要选择合适的投资种类，选择合适的投资时间，特别是对于中国这样不能做空的股票市场，进入时间尤为重要，如果在股指处于高位的时候进入市场（无论是直接入市或是间接入市），会面临巨大的风险，甚至可以说，受到损失几乎成为一种必然。所以说所谓专家理财，更应该表现在能够对资金进入时间，资金进入的投资帐户种类给出专业性的意见，保险公司或者是保险代理人应该对客户进行足够的风险提示，面对寿险的强制储蓄性以及不能做空的市场，不能仅以已告知客户告诉入市有风险为由，使客户受到本不应遭受的损失。例如就平安世纪理财投资连结保险而言，如预计市场会出现一定程度的下跌，那么就应该建议客户的资金转入更加安全的保证受益帐户，而不应该留在风险较高的发展帐户甚至是风险更高的基金帐户。需要说明的是，因为发展帐户对投资基金只有最高限制而没有最低限制，所以通过改变发展账户的资产组合也能实现资金的保值，但是基金帐户设有投资基金数额最低要达到60%，所以客户选择此帐户会面临巨大的风险。