“5.5万元投连险9年回报3000元”、“6.06万元投连险最终收益仅0.44万元”……在目前的保险市场，流传着各种购买投连险后的“惨痛经历”，暂且不论是否有夸大之嫌，仅从事件来看，投连险似乎已经成为险企的“鸡肋”，客户的“噩梦”。

　　事实上，据保监会数据，2011年上半年，受结构调整政策导向和新会计准则统计口径变化的影响，万能险和投连险业务占比由2010年同期的10.7%下降至0.8%。更雪上加霜的是，据华宝证券发布的投连险2011年半年报统计，投连险176个账户中，近八成账户亏损。

　　八成亏损归罪股票

　　华宝证券日前发布的投连险半年报显示，今年上半年，计入统计的176个账户中仅41个取得正收益，占全部账户总数的23%，平均收益率为-3.09%。近八成账户亏损，全部7个分类账户中，仅货币型和全债型账户取得正收益。

　　上半年各类投连险账户平均累计回报率从高到低分别为：货币型(1.37%)、全债型(0.37%)、增强债券型(-0.51%)、指数型(-2.46%)、混合保守型(-2.58%)、混合激进型(-4.7%)、激进型(-5.92%)。

　　不难看出，只要与股票市场沾边的投连险账户，上半年无一取得正收益。分析人士指出,投连险激进型账户的投资表现与保险资金重仓板块的走势不无关系,上半年保险资金重仓银行、机械、电子元器件和食品饮料等板块,这些板块总体呈下跌态势,其中银行个股表现不一,如民生银行涨幅达到13.75%,而光大银行、北京银行等多家银行跌幅超过10%,保险资金重仓收益大部分被抵消。

　　而由于货币型账户和债券型账户是安全无风险的，因此，取得正收益在情理之中，不过即使是上述两个账户，所取得的收益也十分有限。

　　在176个账户中，半年累计回报率第一的是国寿精选价值账户，收益率为6.13%，其次是泰康积极成长型账户3.62%，金盛人寿的安心账户以3.06%位列第三。

　　“天命”难违抑或能力欠缺

　　回顾2007年投连险的“光辉岁月”，6只具有全年业绩的投连险积极进取型账户最高收益超过130%，最低为84%，平均收益跑赢大盘。如今落得如此惨淡，业内各方人士分析，政策导向、新会计准则以及投资环境是投连险极度萎缩的主要原因。

　　据了解，在新会计准则下，投连险几乎不计入保费，公司没有推进的动力。更多的公司人士则表示，目前各公司都在致力于市场结构调整并主推保障型、长期储蓄型等产品。

　　除实行新会计准则外，保监会在银保新规中规定，银行储蓄柜台不得销售投连险，仅限于银行理财中心和理财柜台销售且新单趸交保费不得低于3万元。

　　另外一个主要原因则与今年的投资环境不无关系。综观上半年沪深股市，呈现先扬后抑走势，6月底沪深指数与年初相比，上证指数下跌1.64%、深圳成指下跌2.79%。

　　虽然整体收益随行就市，但保险公司的投资能力也是影响投资者回报的核心因素。以2010年的投连险账户为例，根据财汇数据，收益最好的泰康进取回报率为23.82%，而表现最差的中英指数型投资账户回报率甚至为-15.63%。另据华宝证券研报显示，在最近3年，激进型投资账户收益最好的泰康进取型收益为126.37%，而最差的中美大都会股票型基金收益却为-12.82%。