两年之间的迥异，主要来自国内权益类市场的变脸。
按国际财务报告准则，作为分红险账户影子表现的中国人寿总投资收益率指标，在2008年降至3.40%，不但分别大幅低于2006年的7.97%和2007年的10.24%，甚至低于同样股市不景的2005年时的3.80%。
曾经，作为迎战“两鸿”给付高峰以及趁资本市场回调之际扩大战果的重要策略，中国人寿对投资收益丰厚的2007年，给出了近8%的回报水平，并在2008年春节前后便高调向市场推出。
然而行至如今，这宗一年前的“激进”策略却给公司带来了分红险回报率“分母”增大的后果。
年报显示，中国人寿长期寿险合同的准备金数目已由2007年的6113.91亿元急涨至2008年的7691.21亿元，涨幅高达25.80%，首要因素便是分红险的带动。
按中国人寿2008年年报，其未宣告红利总额为188.83亿元，与该公司约5000亿元分红寿险责任准备金的比例仅为不足3.7%。
于是，在静待2008年该公司分红险回报率揭晓的时日中，已经有人在猜测该公司会为了保证保单吸引力，动用自有资本金去贴补分红特别储备（即当年分红特储为负值）。
在上一轮熊市中，这一“杀敌一千，自损八百”的权宜之计曾经被中国的寿险业中普遍采用。
然而，上市多年的中国人寿却最终没有这么干，最后出炉的不超过4%的分红回报显得清清白白。
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