三、风险管理状况信息

　　1、风险识别和评价

　　本公司将面临的风险分为保险风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等风险，并给予重点关注：

　　（1）保险风险

　　每份保单的风险在于承保事件发生的可能性和由此引起的赔付金额的不确定性。从每份保单的根本性质来看，上述风险是随机发生的，从而无法预计。对于按照概率理论进行定价和计提准备的保单组合，本公司面临的主要风险是实际赔付超出保险负债的账面价值。这种情况发生在赔付频率或严重程度超出估计时。保险事件的发生具有随机性，实际赔付的数量和金额每年都会与通过统计方法建立的估计有所不同。

　　本公司保险业务包括寿险保险合同和非寿险保险合同。就非寿险保险合同而言，传染病、生活方式的巨大改变、自然灾害和意外事故均为可能增加整体索赔率的重要因素，而导致比预期更早或更多的索赔。就寿险保险合同而言，不断改善的医学水平和社会条件有助于延长寿命，是最重要的影响因素。保险风险也会受保户终止合同、降低保费、拒绝支付保费或行使年金转换权利影响，即保险风险受保单持有人的行为和决定影响。

　　本公司通过承保策略、再保险安排和索赔处理来管理保险风险。

　　经验显示具有相同性质的保险合同组合越大，实际发生和预期假设的偏离度就越小。另外，一个更加分散化的组合受组合中的任何子组合变化影响的可能性较小。本公司已经建立起了分散承保风险类型的保险承保策略，并在每个类型的保险风险中保持足够数量的保单总量，从而减少预期结果的不确定性。

　　本公司通过再保险安排来管理保险风险，主要为溢额分保。再保险合同基本涵盖了全部含风险责任的产品。从产品类别角度看包括健康险、意外险、短期健康险，从保险种类或功能角度看包括身故、伤残、意外、疾病、救援等。这些再保险合同在一定程度上分散了保险风险，降低了对本公司潜在损失的影响。因为存在因再保险公司未能履行再保险合同应承担的责任而产生的信用风险，尽管本公司已订立再保险合同，这并不会解除本公司对保户承担的直接保险责任。

　　（2）市场风险

　　市场风险是指因利率、市场价格、外汇汇率和其他市场价格相关因素的变动引起金融工具的价值变化，从而导致潜在损失的风险。对于市场风险管理，我们主要采用以VaR（在险价值）为核心的计量体系，并辅以beta系统和波动率进行价格波动的跟踪。而对于固定收益，我们主要采用到期收益率、久期和凸性进行利率敏感性的计量和跟踪。

　　截止2011年末，公司投资股市相对于沪深300均有超额收益，固定收益持仓久期保持在5年左右，风险在可控范围之内，符合公司的年度投资目标。