在投资收益率相对低迷的2011年，保单红利作为资本市场的缩影，似乎并不值得期待。然而，涵盖十三项投资新政的新一轮保险投资“组合拳”已于近期发布，相关的实施细则有望陆续出台，投资渠道的进一步拓宽显然提振了市场信心。近期各大券商纷纷预期，投资“组合拳”有望提升保险投资收益率，为保险资金运用带来转机。
“信心提振是一方面，对分红险来说，目前所有的投资领域均被打开，即将获得更多的投资机会，但分红收益的波动性依然会存在。”中国人寿投资管理部相关人士对记者称，尽管投资渠道进一步拓宽，投资回报或有提升，积极促进分红保险的经营效益，但每年的分红水平仍会出现一定幅度的波动。
根据此前的投资分类，分红险收取的保费，绝大部分用于固定收益类投资，占比在80%以上，10%左右投资于相对高风险的权益类投资，其余则用于尚未完全放开的另类投资，如债权投资计划、不动产投资和非上市股权投资。
此次投资“组合拳”的一大亮点即是另类投资松绑，股权及不动产投资将进一步放松投资限制，增强可操作性，进而增强保险投资的稳定性和可持续性；基础设施债权计划投资将进一步强化风险控制和后续管理，有望带来审批流程的简化，进一步提高保险资金投资效率，同时进一步强化保险公司自身的权责利意识。
“接下来，我们会在另类投资配置上给予一定幅度的倾斜，以2011年为例，全年用于债权投资计划的资金增加了100多亿元，未来对这一领域的投资还会有所上升。”前述中国人寿投资管理部相关人士称，基础设施债权投资计划投资收益具有稳定性、长期性的特点，与分红险负债期限具有良好的匹配性。
投资渠道正待放开，“收益率”能否迎来转机？这显然是对各大保险公司自身风险管理水平的重大考验。引发消费者关注的分红收益，或许会迎来“水涨船高”的机遇，但正是一次次的波动和不确定性的增强，日渐理性的消费理念也在一并形成，最终沉淀下来的，依然是“分红”外衣下的保险保障之根本。（来源：金融时报）
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