席健介绍说，中国人寿分红险红利主要源于利差和死差，特别是利差。“我们目前有很大的利差益。”据了解，中国人寿没有高利率保单，产品定价预定利率约2.4％，总体负债成本为2.35%（保证部分），只要投资收益率超过2.5%，便会产生利差益。

　　目前3.6%的5年期存款利率是分红水平的重要标尺。一位保险公司理财师指出，即使是中国人寿2009年发布的分红水平远逊于2008年的红利水平，但投保人的红利收益也已超过了银行五年期存款利息。

　　由于资本市场向好，分红险账户投资收益增加，中国人寿2009年年报显示保单红利支出达144.87亿，同比增长767.0%。笔者从有关渠道获悉，中国人寿刚刚发布的2009年红利分配方案比去年丰厚不少，分配给投保人的红利总额为150.7亿元，同比激增802.3%。有保险分析师认为，中国人寿今年派发的不菲红利，将提振二季度及下半年的保费增速。

　　对于分红水平的高低是否影响客户选择产品，苏恒轩认为，经过十年的市场培育，消费者自己心里已有了一本账，自己会从保障和投资收益来综合评定和选择。

　　“我们下一步将在产品多元化多做些文章，提升产品的核心竞争优势。”苏恒轩表示。据介绍，公司将针对不同的消费人群，在设计责任配置、分红方式更加灵活，实现差异化销售和差异化核保规则。据了解，日前中国人寿新推出了生存金累积生息服务功能，以扩大服务功能。

　　苏恒轩认为，经过多年的发展，行业的投资管理能力有了较大提升，一批保险公司投资收益水平远远高于银行同期存款利率，甚至高于某些证券基金产品的收益水平。分红险的发展，进一步增强了行业在金融领域的竞争力。

　　奥卡姆剃刀定律：重在结构调整

　　“奥卡姆剃刀定律”对于企业经营的启示在于，要把握事情的主要实质和主流，解决企业发展的最根本问题。

　　对于保险业来说，当前最根本的问题在于回归本质--保障功能。自2008年以来的行业业务结构调整，推进着保险回归主业。一位保监会相关负责人强调，不能一味强调业务规模和保费增速，而应引导行业优化业务结构，才能促进行业健康发展。

　　不过，由于公司各有不同的特点和发展历程，业务结构调整既不能搞一刀切，也不能一蹴而就。每家公司都需要有自己的结构调整策略和方向，寻找适合自己的业务结构。

　　中国人寿保险股份有限公司董事长杨超多次对外强调，中国人寿并不太看重保费规模，而重在质量和结构调整是否到位。2008年以来，中国人寿加大业务结构调整力度，个险业务是其结构转型的主战场。

　　微观到分红险产品线的结构调整，此前中国人寿收缩了曾在2002、2003年间立下汗马功劳的“鸿泰”、“鸿瑞”两款五5年期趸缴银保产品，代之以长期型期缴个险产品。从目前来看，分红险除了三款是银邮产品外，其他的全部是个险产品。据了解，目前销售最好的是“美满一生”和“瑞鑫”等十年期及以上期缴产品。

　　“个险是保险公司的核心竞争力，是我们的优势所在。”万峰如是强调。

　　内涵价值的增长显示出业务结构调整的成效。2009年，中国人寿首年期缴保费、十年期及以上首年期缴保费、续期保费占比等关键指标都有不同程度的提升，个险及银保渠道期缴业务增长强劲。

　　作为国内寿险业老大，中国人寿占据着半壁江山，其动向也在很大程度上影响着中国保险市场的发展导向。"中国保险市场产品结构具有很强的引导性，大型保险公司往往决定着产品的导向。"一位保险业专家指出。

　　苏恒轩指出，中国人寿占据寿险业半壁江山，公司的业务结构调整和以分红险为主的策略，在实际上也发挥了一种行业正导向的引领作用。

　　苏恒轩透露，下一步如何将分红险种缴费和保障期间的长、中、短期合理搭配，使之能全面发展成为满足客户养老、理财、保障、教育、医疗等多方面需求的保险产品。

　　中金报告预测，中国人寿长期期缴产品占比的快速提升，将有效驱动新业务价值利润率和一年新业务价值的强劲增长，新业务价值同比增长有望达30％以上。