10年前与人合伙开办公司的马先生今年48岁，每月的工资性收入为税后5万元人民币，去年年底获得160万元（税后）的分红。同时，马先生公司股份的市场估值为2000万元，随着规模的扩大，马先生倾向于年底分红作为额外的资金准备。而马太太是一位中学教师，工作稳定，每月工资性收入为1万元，他们有一个15岁的女儿。

　　不仅如此，由于早期女方家庭的要求，马先生夫妇先后购买了3处房产，自住房产以及在房产市场的两套房子价值分别为800万元、400万元（净到手）、400万元（净到手），目前已有显著的升值，且持有期均已超过5年，如果去除各项税费后，其余两套租金均可达到6000元/月。

　　虽然收入颇丰，但家庭成员的开销也不小。根据马先生的介绍，目前家庭成员每月不可报销的各类支出总额为25000元（包括女儿教育支出），每年家庭支出的保险费用为6万元。每年暑假，全家出国旅游的费用加消费预算平均约8万元（视国家地区而定）。另外，马先生家庭会利用其他时间进行一次国内旅游，平均预算为2万元。

　　在这样的情况下，马先生夫妇目前资金共同管理的配置状况为：股票300万元（亏损约40%），P2P产品200万元，年化收益约为12%，固定收益信托100万，年化收益率9%，3个月期银行理财产品100万，年化收益率4.2%，货币式基金50万，年化收益率3%，活期存款50万。

　　马先生表示，希望自己能在60岁退休，马太太则希望自己能在55岁退休，他们还希望女儿今年能去美国读中学，女儿已经为此做好准备。这样一来，预计每年就要产生40万元的费用，大概得持续支付到他们退休。同时，他们希望三年后在女儿上大学时，能为其在美国购买一套公寓房，虽然现在仍不确定以后女儿读大学与生活的城市，但预算估计需要360万人民币。

　　而且，他们希望退休后仍然能享受目前的生活水平，同时也能保持目前的购买力水平，而两人法定及商业保险支付的退休金，目前预计能支付所有的日常生活开支。

　　基于马先生现有的家庭财务状况，理财规划分为2个阶段：退休前和退休后。

　　退休前的规划：未雨绸缪，统筹考虑

　　收益率要求。由于马先生工作为创业型，本身具有高风险高收益的特征，因此对于其家庭资产规划，以必要报酬率进行规划。根据计算可得，马先生目前资产在退休前的必要报酬率为7.73%（计算部分略，系根据上文数据模拟计算获得），不额外增加风险。

　　风险偏好。马先生的风险偏好测试为成长型（较高风险偏好），马太太的风险偏好测试为平衡型（平均）。风险性格测试显示得他们由于性格波动对风险偏好的影响较小。将夫妇两人的风险测试及风险性格测试结果综合，马先生家庭的风险承受能力高于平均水平。进一步沟通发现，由于之前的股票亏损，他们希望今后单个资产的年度亏损少于20%，整体资产年度的亏损限额控制在5%之内。