去年上半年，尤其是1-5月市场流动性较为宽松，标的资产投资回报率的下降导致银行理财产品整体收益较去年同期出现下滑；加之今年3月27日银监会“8号文”的出台、4月份开始监管层对债券市场的从严整顿，多种因素叠加影响使银行理财产品的收益难以回升。2013年1-6月银行理财产品的平均收益为4.40%，同比2012年1-6月的4.86%下滑46个基点；人民币债券类产品平均收益4.37%，同比下滑37个基点。逐月来看，1-5月银行理财产品的平均收益从1月份的4.38%逐月小幅下滑至5月份的4.28%，总体看来在4.30%附近保持相对稳定；6月份金融机构的流动性危机，导致产品平均收益非理性大幅跳涨至4.78%。从产品期限来看，上半年有17562款产品(占比84.93%)的投资期限在6个月以内；1-3个月期限产品占比56.58%。银行理财产品投资期限较短的特点仍然非常明显：上半年理财产品平均期限120天，其中人民币债券类产品平均期限仅96天。

　　从各发行主体来看，今年1-6月股份制商业银行以7443款(占比35.99%)的发行数量居各类银行之首；城商行共发行6104款(占比29.52%)，超过国有控股银行的5531款(占比26.75%)成为第二大发行主体。1-5月，除发售结构性产品为主的外资银行外，其余各类银行的产品平均预期收益率都呈现小幅下滑的态势：国有银行的产品收益最低，1-5月均未达到4.00%；以占领市场为主要目的的城商行产品收益维持领跑，1-5月均保持在4.50%以上，这两类银行产品的月度收益差值保持在60个基点以上。6月份，受市场流动性骤然紧张的影响，各银行产品的预期收益率均出现大幅跳涨。

　　6月末是银行月末、季末、半年末考核时点的叠加，从近几年的经验来看，通过大量发行理财产品、提高产品收益吸收投资者资金，帮助银行达到存贷比等考核要求，是各商业银行惯用的手法，因此历年6月末银行理财产品的收益率都会较平时有所提高。

　　今年6月，受多方面因素叠加影响，银行间市场资金面异常紧张，加之6月25日前央行并未出手向市场注入流动性，商业银行只能紧急自救。一方面是由银行间市场短期流动性的突然紧张引发的货币市场资金利率持续上涨，上海银行间同业拆借利率在较长时间内维持在高位，促使以货币和债券市场工具为主要投资对象的银行理财产品预期收益率明显上升；另一方面，在商业银行的自救行动中，理财产品的地位进一步凸显，商业银行不断上调产品收益率大打“价格战”，以吸收更多资金缓解自身流动性紧张。面对今年突如其来的“钱荒”，银行理财市场在年中表现出了更加特殊的现象。