出台保险投资新规

　　近年来，保险投资渠道多次拓宽，根据2009年新版《保险法》，2010年8月和9月，保监会制定颁布《保险资金运用管理暂行办法》以及保险资金投资股权和不动产的政策规定。至此，股票市场、境外投资、基础设施、股权和不动产投资等渠道相继放开，投资范围基本接近成熟保险市场水平。与投资渠道放开带来的潜在收益相伴随的，是潜在风险，如何防范资产管理风险，成为下一步的重要问题。

　　对于监管机构来说，重点工作包括：第一，坚持资产管理能力要求，在原有的股票投资管理能力和信用风险管理能力标准的基础上，对境外投资、基础设施、股权、不动产投资等制定能力标准。第二，推进完善保险公司资产托管制度，建立委托、受托、托管三方协作制衡、相互监督的治理模式，保障保险投资的安全。第三，加强制度执行力，对违规运用资金的保险机构和高管人员，依法严肃处理。

　　对于保险公司来说，重点工作包括：第一，根据公司发展战略，尽早明确不同类别资金运用的目标模式——是自行投资，还是委托保险资产管理机构进行投资？第二，根据确定的目标模式，规划相应的资产管理能力建设，以及决定是否设立自己的保险资产管理公司。第三，提高保险资产负债管理水平，深入研究保单选择权估值、保单持有人行为对负债影响等问题，加强与负债相匹配的保险资产的战略配置。

　　开启信息披露新时代

　　2010年5月，保监会颁布《保险公司信息披露管理办法》（以下简称《信息披露管理办法》），同年6月12日起施行。2011年4月30日，将是保险公司发布年度信息披露报告的第一次截止日期。届时，百余家保险公司的重要信息将公之于众，接受社会公众、专家学者、新闻媒体的审读、评判和监督，由此开启我国保险公司信息披露的新时代。

　　在此次信息披露新规中，最具争议的问题是偿付能力信息披露。反对披露者认为，偿付能力是一个专业概念，偿付能力不足并不意味着保险公司破产，披露有可能引起混乱，放大风险；而且，保险公司并非都是上市公司，不必披露。而笔者认为，披露偿付能力信息，有利于引导消费者的理性选择，有利于促进保险业的有序竞争和健康发展，不仅不会放大风险，还能动员社会力量对保险公司进行监督，有利于防范风险；而且，保险公司不论上市与否，其实都是“公众公司”，因为拥有成千上万的客户，既然是公众公司，就必须有严格的信息披露的要求，包括偿付能力信息。

　　信息披露是解决市场信息不对称、提高市场运转效率和透明度的重要措施。我们有理由相信，如果该《信息披露管理办法》得到严格执行，将有利于保险业的社会监督，有利于构建完善“四位一体”的保险监管体系。

　　2011年乃至整个“十二五”期间，中国保险业改革发展依然任重道远，让我们在努力和期待中共同前行。