股市淘金

　　前国金证券首席经济学家金岩石曾说，中国股市中最有增长潜力的股票将集中在20个字之内：“以金融地产为核心，带动大宗商品、交通通信、科教文卫、吃喝玩乐。”

　　“回顾2010年的全球金融市场，多数风险性资产均呈现正收益，支撑金融市场行情的有众多不确定因素，但最重要的因素是充沛的流动性。展望2011年，在主要经济体仍将维持非常宽松资金环境的前提下，上半年金融市场仍将获得资金面的有力支撑。此外，近期美国及欧元区公布的经济数据都有显著改善，而中国经济成长动能依旧坚实，预计基本面的逐步增强将会引领全球风险性资产步步攀高。2011年的金融市场将会由资金行情走向具备基本面支撑及充沛资金动能两大利多的长多主升段。”新加坡大华银投顾在报告中表示。

　　“受惠于基本面的天然资源类股，将是2011年上半年的投资重点。此外，经济成长快速且与中、美两国景气关联度高的新兴亚洲股市是区域投资的首选。最后，由于新兴市场经济成长快速，有利于新兴市场企业财务结构及获利能力的提升，将令新兴市场高收益债券价格持续走高，适度布局新兴市场高收益债券，将是固定收益投资的最佳策略。”新加坡大华银投顾如是建议。

　　看好亚洲、看好新兴市场的分析人士还有很多。

　　“全球流动性宽松以及资金对收益率的追逐将推高亚洲资产价格。股票提供有吸引力的相对收益率，并且在资产价格升值过程中可能遭遇政治阻力最少。”瑞银表示，就亚洲的地区偏好而言，“我们依然优选那些受益于国内信贷周期主题的国家和地区。建议超配香港、中国内地和印度；低配东盟国家，因为估值略贵；低配印尼，因为通胀压力攀升、市场流动性差。”

　　从亚洲股市的行业来看，野村国际看好“对上升的通胀压力和债券收益率反应热烈的股票”，“如果股价和债券收益率上升，金融行业将表现突出。银行尚未对信贷质量的改善作出反应，同时筹资高峰已过，这个问题应该不再那么令人担心。”

　　瑞银则对全球市场的金融股维持“中性”建议，同时指出，过去4年里，每年金融板块都跑输全球股票大市，累计跑输41%。鉴于金融股在全球股指中的比重超过20%，这样的跑输幅度仍相

　　当可观。“野村看好B2B电子商务股、科技股和媒体股。此外，野村认为应避开周期性和防守型股票，”由于看好股市，我们减持价格高昂的传统的周期性行业和防御性行业，例如必需消费品和公用事业。

　　就中国股市而言，张晗指出，“能持续站在舞台上的还是资源+经济转型行业。”前国金证券首席经济学家金岩石曾说，中国股市中最有增长潜力的股票将集中在20个字之内：“以金融地产为核心，带动大宗商品、交通通信、科教文卫、吃喝玩乐。”台湾财经评论员、台湾财金文化董事长谢金河也认为，吃穿概念是中国的一大投资机会。

　　在吃喝方面，值岁末年初、迎来送往、觥筹交错之际，白酒成了主角。据估算，2010年中国的白酒产值超过2000亿元，人均年消费额在150—200元。与农产品不同的是，白酒还被赋予了品位、身份等高附加值。“茅台酒符合投资品特点：它不是民生必需用品、它是稀缺的、它没有保质期。”北京盛初营销咨询有限公司总经理柴俊表示，“白酒除了历史和根基，还被赋予了礼节性的仪式感。一桌饭，不上白酒上不了档次。”柴俊称，白酒行业的大方向仍然很好，但其价格上涨空间不再像过去那么大，“在商场和超市卖到1500元、在酒店卖到3000元的时候，消费会不会出现拐点，这是一个问号。”

　　在汇市上，美元指数2010年上涨2.03%，2011年美元对欧元走强是大概率事件。中信证券的胡一帆表示，五大因素将使得2011年美元继续强于欧元：美国经济前景比欧洲更明朗；美国国债的收益率曲线比欧元区更陡峭；欧元已经超涨；美国当局暗示对弱美元的关注；欧洲周边国家违约对欧元的负面影响。此外，多数机构预计2011年人民币对美元还将有至少3%—5%的涨幅。