2011年资产配置瞄准三大主线

　　2011年，通胀的阴影依然盘旋在中国的上空。渣打银行大中华区研究主管王志浩近日表示，通胀是今年中国经济最需要担心的事，预计2011年年均通胀率可能达到5.5%，其中5、6月份

　　CPI可能触顶，或将超过6%这一水平线。

　　对于广大百姓而言，在保证流动性需求的前提下，今年的理财策略不妨更加进取一些，股市等风险资产的配置比例可以有所增加。虽然在刚刚过去的2010年，上证指数表现不尽如人意，似乎与高达9%左右的GDP增速不相符。但保德信基金指出，这主要是因为投资者对中国政府调控政策过度忧虑，造成股市气氛低迷。在2011年，企业盈利预计仍能保持两位数增长，再加上市场估值合理，股市有望上涨。

　　而摩根大通认为，在美联储推出QE2政策后，至少在今年上半年之前，全球市场资金都将比较宽松，以目前全球股市约12倍的市盈率来看，许多风险资产都有上扬空间。对于中国市场，摩根大通认为可以关注三大主线：一是升息周期开始，货币政策基调转为稳健，金融产业有望受惠于息差扩大；二是估值回升，以蓝筹股为代表的板块存在价值低估；三是“十二五”规划，商机将伴随西部基础建设、推动节能环保、产业升级与扩大内需消费比重而来。

　　当然，在配置风险资产的同时，不能忘记资产保值仍是理财最重要的目标，因此稳健型的银行理财产品依然是资产配置的重要组成部分。业内人士表示，目前中国已经进入加息周期，理财产品的期限宜短不宜长，一般宜控制在6个月以下。而在具体产品的选择上，投资者不妨关注挂钩中国内需行业的理财产品。

　　东亚银行(中国)财富管理部表示，相比G3迟钝缓慢的复苏，中国以及新兴市场国家的成长步伐要快得多。而2011年中国经济的基调，调结构依然是重点，农田水利建设、保障性住房建设、文化产业、战略性新兴产业都将是未来的重点建设领域，经济发展的最大动力要从“外力”转向“内力”。

　　贝莱德基金指出，未来的中国要从一个“投资大国”转向“消费大国”。2009年，中国社会消费品零售总额增长15.5%，最终消费带动经济增长4.1个百分点。2010年1-11月，中国社会消费品零售总额增长18.4%，内需对经济的拉动作用已进一步增强。

　　东亚银行(中国)财富管理部认为，在海外资金蜂拥而来的浪潮下，若有机会，可在考虑投资风险及自身投资属性后，加码中国相关投资标的，分享中国未来经济转型下内需市场成长的爆发潜力。