5、理财：调控节奏已放缓投资还需看长远

　　“如今的一年期定存利率3.5%，与近10年一年期定存利率最高值4.4%相比还有一定差距，再加上下半年可能出现通货紧缩，年内可能还有1次～2次加息。”张丛芬说，纵向比较如今的五年期定存利率（5.5%）与近10年五年期定存利率的最高值（5.85%，2007年12月21日调整），差距并不大，因此建议市民购买今年7月10日起计息的第九期储蓄国债，投资期限是5年，年收益率为6%。

　　张丛芬表示，从今年3次加息的频率来看，央行较明显地放缓了调控节奏，短期内国内通胀压力依旧高企是本次加息的主要原因；同时，由于经济增速放缓和中小企业融资成本的明显上升，未来政策调控的节奏或将持续放缓，因此加息周期可能已经接近尾端。“如果资金的流动性能确定，最好提前布局下半年的投资，银行理财以半年、一年的中期产品为宜。”张丛芬建议。

　　如今的一年期存款利率已达3.5%，创下近5年来新高，也高于许多保险产品的基础收益率，这让部分投资者考虑退保事宜。对此，许帅峰建议，不论是否加息，投资者对保障的需求是不变的。由于年内可能还要加息，投资者可适当在家庭资产中配置分红险。

　　年内三次加息，对百姓影响几何？

　　今年央行连续三次加息能否有效缓解物价上涨压力，对老百姓生活有何影响？针对这些问题，新华社记者7日采访了相关业内人士。

　　加息主要是为了抑制通胀，也表明政府对经济增长依然有足够的信心。通胀是目前我国经济面临的最大挑战，而食品价格的持续上涨则给老百姓的生活带来直接压力。“加息能缓解居民对于价格预期的心理作用，缓解对通胀的担忧。”建设银行研究部高级经理赵庆明说。

　　持续加息有助于对冲负利率。以此次加息前，银行一年期存款利率（3.25%）以及当前CPI（5%）计算，储户实际利率水平为-1.75%左右，这意味着储户1万元的定期存款存满一年将损失175元。三次加息可在一定程度上缓解居民财富缩水的压力。

　　加息给一些购房者增加了房贷成本。房地产业内人士表示，虽然当前基准利率并非历史最高，但因为以前大部分房贷利率都能享受到一些优惠，而如今银行已经陆续取消优惠，此次加息后，首套房贷款利率已远超前几年的水平。

　　加息将进一步加大房地产市场调控的压力。赵庆明认为，加息加重按揭负担，将导致购房者产生观望情绪，也将提高房地产企业的融资成本。国泰君安分析师周文渊表示，持续加息无疑将增加开发商的资金成本，有可能迫使开发商进行促销以回笼资金，但最终能否导致房价下跌，还得看开发商供给和市场需求双方的博弈。