事实上，当银保渠道还是各大险企争先抢占的桥头堡时，国寿也不曾料到会有今天的状况。国寿银保新单业务从2006年、2007年的500多亿元首次迈过千亿元大关，2008年银保新单业务达到创纪录的1425亿元，成为公司规模保费的第一大销售渠道。

　　2009年，中国人寿银保渠道亦有不俗表现，实现趸交业务过千亿、期交业务过百亿，新单、期交业务市场份额双第一的佳绩。总裁万峰还将银保渠道称作公司业务的“稳定器”和“护航舰”。

　　2010年，国寿银保业务仍在高歌猛进。是年，中国人寿近3181亿元保费收入中，个险保费收入占比45%，银保渠道保费收入占比50%。银保渠道的趸交、期缴保费双双领先市场，特别是银保期缴保费达到213亿元，同比增幅82%，在行业中一枝独秀。

　　然而情形在2011年急转直下，2010年11月银监会一纸“90号文”，以及2011年3月保监会和银监会联合发布《商业银行代理保险业务监管指引》，对于银保产品销售和总保费规模产生的负面影响持续发酵。

　　各家保险公司2011年年报显示，国寿银保业务收入1449.00亿元，同比下降8.2%，渠道占比45.2%；中国平安银保收入189.42亿元，同比下降30%，渠道占比10.1%；中国太保(21.72,-0.09,-0.41%)银保业务444.5亿元，同比下降7.8%，渠道占比47.7%；新华保险银保业务收入566.92亿元，同比下降8.1%，渠道占比59.8%。

　　2012年第一季度，四大上市险企寿险业绩均持续下滑，惟有新华的保费增速下滑幅度最小，不到3个百分点，3月保费增长保持在16%。尽管考虑到上年度其他公司的高基数效应，年初数据下滑在所难免，但从2011年四大上市险企年报来看，新华的银保渠道占比最高，却依旧保持强劲增长。

　　银保业务转型也有待时日，目前迫切需要来自其他业务渠道的增长补偿。

　　中国人寿2011年年度报告显示，个险渠道保费收入占比48.9%，重新成为其保费收入的第一大渠道，但个险渠道保费增速8.6%，明显低于太保、平安21.3%和22.9%的增速，国寿团险渠道增长也仅在4.1%。

　　除银保渠道受阻拖累公司业绩外，国寿保费在今年一季度增速大幅放缓，也缘于个险代理人增员压力的上升。华泰联合证券的保险分析师认为，人力成本上升导致了增员放缓。由于人口红利逐步消失以及物价上涨导致人力成本上升的因素，保险公司代理人增员难度逐步增大。今年来看，个险渠道增长依旧乏力。

　　但是在行业内，中国太保个险渠道却保持较快发展。2011年太保个险新单保费收入为108.26亿元，较上年同期增长21%，个险期缴率为93%，同比提高0.67个百分点。此外，另一家纯寿险公司新华保险的个险银保增速均优于同业，且积极布局养老产业，税延养老推出对其构成较大利好。

　　国寿的增长点

　　由于近年来寿险业分红、投连、万能等新型理财类产品的占比过高，在全行业引发了销售误导行为的泛滥，一定程度推高了退保率。股票市场大幅下挫导致分红险业务波动，投资收益率下降让分红险成为退保重灾区。数据显示，截至去年年底，分红险在国内寿险市场占比约90%。

　　截至2011年12月31日，国寿退保率为2.79%，较2010年同期提高0.48个百分点。退保金为365.27亿元，同比增长42.1%；所幸今年一季度，退保率降至0.76%，稳住了大势。

　　另一方面，保监会针对销售误导开出的一张张罚单，对承诺给予投保人保险合同规定以外的其他利益的行为查处愈发严厉和细致。险企如何紧跟政策监管步伐，也是一大考验。

　　“现在其实是国寿难得的转型机遇期，只要能守住30%的市场份额，转型、调结构就不应动摇。”上述金融机构高管建议说。

　　挑战很严峻，被视为保费“调剂器”的银保已失去昔日效应，附加值高的个险渠道之增长又慢于同业。“国寿需要全盘考量新的增长点是什么以及如何激发公司的人气与士气。”郝演苏说。