12月14日,北京，天降瑞雪。

　　当日，由《每日经济新闻》主办的2012中国金融论坛暨第三届金鼎奖颁奖典礼在京召开。此次论坛，来自中国人民银行、银监会、银行业监管协会、信托业协会和国家外汇管理局的高层领导及嘉宾济济一堂。同时，北京银行、民生银行、光大银行等金融机构代表也悉数到场，而首都经贸大学和西南财大的专家学者则为中国金融行业的发展与改革出谋划策。

　　同日，《每日经济新闻》正式发布《2012年理财市场报告》。这份由普益财富提供数据支持、西南财经大学信托与理财研究所提供研究支持的报告，全方位展示了在2012年的宏观经济及金融形势下，理财市场出现的最新发展与变化：从银行理财的收益趋势到渠道拓展，从信用卡市场的创新到电子银行的发展引擎；从集合信托的竞争格局，到黄金投资的需求分析，再到保险行业的发展机遇……

　　今日，我们从报告中精选部分精彩内容，以飨读者。

　　2012年，央行先后两次下调存准率及两次降息，使得银行理财产品的收益率不断走低。

　　《2012年理财市场报告》显示，今年以来，截至11月20日，银行理财市场发行个人理财产品共计26739款。但银行理财产品的收益率却呈下降趋势。

　　央行的一系列货币政策对银行理财产品收益率的影响较大，特别是债券与货币市场类及组合投资类等稳健型理财产品。

　　而商业银行开展理财业务可以说是利率市场化的前期演练。在利率管制时代，银行无法运用价格竞争手段来吸纳存款。但银行理财产品正好给了这种机会，银行从此以理财产品作为载体解决了利率管制和吸纳存款需求之间的矛盾。

　　银行在理财业务上获益颇丰也促使其他类型金融机构加入竞争。以往分业经营的金融格局正逐步被打破，未来各类型金融机构的投资管理业务呈现出交叉投资的发展趋势。

　　人民币理财品收益率逐月下滑

　　2012年，我国货币政策的总体趋势是从预调微调逐步转向适度宽松。央行先后两次下调存准率，随后，自6月8日起央行下调一年期存贷款基准利率0.25个百分点，同时将金融机构存款利率浮动区间上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。一个月后，央行再次降息。

　　值得注意的是，存款利率首次出现了向上的浮动空间，贷款利率的浮动区间下限也由原先的0.9倍进一步降低。央行以往实施的利率管制出现松动，市场普遍将此时点视为利率市场化的开端，基准利率特别是存款方面的市场地位从此开始将有所弱化。

　　央行的上述举措使得各商业银行的存款利率出现分化。股份制、城商行等中小型商业银行对存款利率的标价普遍略高于国有大型商业银行，中小银行可利用高利率政策弥补网点和品牌上的劣势。

　　商业银行开展理财业务可以说是利率市场化的前期演练。在利率管制时代，银行无法运用价格竞争手段来吸纳存款。而银行理财产品的诞生正好给了这种机会，银行从此以理财产品作为载体解决了利率管制和吸纳存款需求之间的矛盾。

　　从近几年的实际情况看，市场发行的绝大部分银行理财产品具备“类存款”性质，产品收益率从一定程度上体现了银行获取资金的成本，因此央行的利率政策对理财产品的定价起到了指导作用，产品收益率会随着基准利率的调整而呈正相关变动。

　　央行一系列的货币政策使得市场资金面相对宽松。由此，银行理财产品的收益率呈下降趋势。以人民币债券与货币市场类产品为例，2012年1月6个月至1年期限段产品的平均预期收益率为5.58%，之后各月份平均收益水平逐渐下滑，10月已跌至4.43%，其余期限段的走势类似。

　　基准利率的下降对银行理财产品收益率的影响较大，特别是债券与货币市场类及组合投资类等稳健型理财产品，因这些产品的投资对象多为银行间债券、货币市场工具、信贷资产、票据资产等固定收益类投资品种，而此类投资品种的定价与基准利率同样存正相关联动关系。