继城商行银行理财发行量一骑绝尘之后，国有行在下半程发力明显，不仅摘得前三位置，而且助推2012年理财产品收益率在年末走出再反弹行情。

　　银行理财产品收益率轨迹显示，2012年，银行理财产品的平均收益率是高开低走，再反弹。相比年初的最高点，至8月（全年最低点）银行理财产品平均收益率下滑将近1%。发行数量最多的产品也经从5.00%~6.00%的收益率区间，下移至4.00%~5.00%区间。同时预期收益率在3.00%~4.00%区间的产品数量在增加。第四季度，为了吸纳储蓄，多数银行纷纷推出了“跨年期”的理财产品，整个市场的平均收益率才有所起色。

　　经观·Wind数据统计显示，2012年银行理财产品市场共有120家银行参与发行，合计发行31673款理财产品，同比增长31.16%，其中28914款理财产品到期兑付。

　　“纵观2012年银行理财市场主要面对的两个问题：一是监管；二是利率市场化。”经观·Wind统计分析结果表明，利率市场化直接导致理财产品收益率开始进入下行通道，而监管这只有形的手则间接引领着理财产品业务结构甚至交易模式的转变。

　　短期产品偃旗息鼓

　　与2011年相比，银行方面受到的监管和批评更加严厉。除了自年初起正式实施《商业银行理财产品销售管理办法》外，随后又针对理财资金的期限和标的出台相应的规范。而同时，在监管这只有形的手与市场这只无形的手推进下，理财产品也随之或将出现趋势性的调整。

　　较为明显的体现在产品结构方面，2012年超短期理财产品骤减。根据Wind分析报告显示，自银监会叫停超短期理财产品后，期限为一个月以内的产品就不断在减少，截至2012年年底，期限为一个月以内的产品市场占比从32.1%下滑至5.03%。期限一个月以内的产品并未完全停售，部分银行将产品周期设置在7天、14天，以周为单位滚动发售，以满足投资者的现金流。而过去那些2~3天的周末理财产品，则因为收益率不具吸引力而遭淘汰。短期产品偃旗息鼓，取而代之的主力是1~6个月期限产品，其中1~3个月产品占据约60%的市场；而经过两次降息后，3~6个月期限产品成为投资者首选。

　　同时，随着监管环境的变化和规范化程度的提高，2012年开始商业银行理财产品进入稳健发展期，产品发行规模继续稳步攀升，但增长速度大幅回落。据银率网数据库统计，2012年各商业银行共发行28929款理财产品，同比增长26.8%，显着低于2011年的近100%和2010年的80%增速。

　　今后随着银行“资金池”理财业务列为监管重点，当期银行理财产品越来越趋向于基金化，按净值分配收益的理财产品被开发出来。Wind分析师指出，未来理财产品还会呈现理财产品业务模式基金化与理财产品交易模式证券化的态势。商业银行必须改变目前单一理财业务的经营模式，实现向资产管理业务的转型，银行理财产品基金化渐成趋势。而在2012年7月下旬，深圳前海金融交易所推出了首只挂牌交易的银行理财产品“乾元01”，这款产品是建行深圳市分行“乾元”2012年第135期（183天）固定期限资产组合人民币理财产品。采用T+6的交易模式，交易价格实行1%的涨跌幅限制，这款产品被视为理财产品交易模式证券化的预热。