对此，有业内人士表示，集分宝已相当于虚拟货币，尽管目前对此类新型交易符号还并未有明确认定，但此类买保险可抽奖、可赠礼品、送积分的行为，可看作是变相的返佣，存在诱导购买的嫌疑。
多种因素制约高收益产品扩容
“双十一”期间，高收益的保险理财产品可谓是抢尽了风头。其中，国华人寿以7%的预期收益率揽得5.26亿元的保费收入；生命人寿创新的打出5.32%预期收益率+1.8%集分宝的产品，也收获颇丰。
高收益无疑是吸引投资者的重要利器。那么究竟“高收益”从何而来呢？这样的收益能否持续？
以“双十一”期间国华人寿热销的华瑞2号为例。从产品形态来看，该产品虽为终身寿险，但实质上仅提供了意外保障，即当投保人身故是由保证范围之内的意外引致时才会获得赔付。如果消费者不退保，那么就相当于购买了一个保额非常低的终身意外保障。
长江证券分析师张俊表示，通过分析该公司的资产负债表，可以发现，目前其保险理财产品的预期高收益主要来自于较高的权益配置、债权计划、不动产投资计划和集合信托等金融投资品。
资料显示，去年，国华人寿则在股权投资方面较为积极，长期股权投资占比从2011年的0.8%提升至2012年的7.2%；而且，还大幅增加了固定收益金融产品投资，对应的规模在21.7亿元左右。
不过，“高收益产品的规模和收益率持续性并不强。”张俊认为，高收益产品往往要对接高收益投资，但是保监会对保险资金的投向和比重有严格的监管。同时，投资高风险高收益的资产会导致公司偿付能力快速下滑，从而制约此类产品扩容的空间。
“而且对接的高收益信托产品或者资管产品往往期限在1—3年左右，期限较短，因此未来的收益率持续性不强。”张俊表示。
从外部环境来看，高收益率带来保险理财产品快速扩容，但同时也会面临投资比例和偿付能力的约束。
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