险资大权益投资谋变
向日葵保险网
[导读]：买、买、买！近段时间，保险资金在资本市场上频频出手，不只是买卖股票，更多的是涉足优质龙头公司的股权。
问：2015年的骄人成绩单，如何在2016年得到延续？据了解许多保险资产管理公司，已经调低了明年投资收益预期。
巢洋：应时而变。保险资金在保持长期稳定投资的同时，会根据环境等变化，调整合理的投资预期。
尽管2015年保险全行业投资收益率水平创近几年新高，但我们也看到了一些对未来发展的潜在影响因素：首先，利率或将面临长周期的下行，这对以固定收益类资产为主体、利率敏感性较强的保险资产配置而言是一个长期性的严峻挑战。由于降息预期将持续存在，2016年债券市场基本不会出现较大的投资性机会。后续债券收益率进一步下行，挑战历史新低，仍是大概率事件。目前保险行业银行存款、债券、债权等固定收益类投资占比尽管相比前几年有所下降，但仍维持在70%左右的水平，对保险投资收益率高低有着举足轻重的作用。
其次，全球将面临资产荒的现状。也就是说，资金充裕将造成优质投资标的越来越少。同时，随着当前信用风险的逐步暴露，应格外关注固定收益类资产的潜在信用风险。在继续做好固定收益类投资、提高另类投资比重的同时，明年要适应资本市场发展的步伐，关注权益类投资的机会。
因此，在这些背景下，2016年资产配置时应继续保持保险机构稳健投资，充分发挥保险资金期限长、来源稳定等特征的优势，在做好风险防范的基础上进行资产配置。我认为，保险机构适当调整预期投资收益率水平，有利于保险资金有效实现资产负债合理匹配。
问：这似乎是保险行业，第一次旗帜鲜明地将权益类投资摆在十分突出的位置。
巢洋：权益类投资中，应该将单一的二级市场股票投资转变为股权+股票的大权益投资。
客观而言，一方面是服务国家发展，贯彻落实中央经济工作会议精神和国家“十三五”规划建议的主旨，着力加强多层次资本市场投资功能，优化企业债务和股本融资结构，使直接融资特别是股权融资比重显着提高。另一方面，可以分享被投企业的发展成果。
