短期高现价产品将成往事 用保险理财或不再有优势
向日葵保险网
[导读]：在过去很长一段时间，以万能险为首的理财型保险频创收益神话，不少中小险企试图借助这款“神器”实现弯道超车。
拿最近的一次变动来说，今年1月20日，保监会召开高现价产品监管规定座谈会，意在修订高现价产品监管规则。当时，拟修改的范围涉及偿付能力充足率要求（衔接“偿二代”）、产品开发及销售等，其包含：“不得开发新的3年以内存续期产品，且2016年10月1日之后不得继续销售此类在售产品；自通知下发起，不得销售1年以内的产品，如3个月、6个月的产品。”
首创证券分析师邵帅表示，“如果修订落实，受冲击影响最大的是前期大量销售短期高现金价值产品的中小险企。而对四家上市保险公司而言，由于其产品结构设计属于‘长债长配’的投资模式，受新规冲击影响较小。”
类别常见高现价产品有哪些？
●万能险是业内最为典型的产品
事实上，在前述高现价产品监管规定座谈会上，拟修改的内容还包含“高现价产品定义”。新快报记者查阅文件了解到，修订后的定义是，“第4保单年度末，保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满5年的产品。”而修订前的规定是：只要求第2个保单年度末超过所缴保费，且预期60%以上保单存续时间不满3年。
到底什么是“保单现金价值”？买过长期保险的人都知道，保险公司往往会在合同上披露利益演示表，每个保单年度都会对应一个现金价值、保险金额等数值。现金价值相当于你解除合同（退保）时，你可以从保险公司拿回的退保金。保险合同生效一年后就开始具有现金价值，时间越长现金价值才越高，但部分高现金价值产品的退保金短期内就有可能超过所缴保费。
目前，万能险是最为典型的高现金价值产品，这类产品的收益由保险公司的投资情况来决定。按照保监会规定，万能险保底收益率是2.5%-3.5%，超出部分不确定。据悉，结算利率是指客户所缴纳保费在扣除了初始费用后，资金进入投资账户所获的收益，目前万能险实际结算利率大部分在5%左右。
预计中小险企未来何去何从？
●客户资源引渡至传统保障需求
一位资深寿险人士表示，在未来半年多的时间里，高现价保险的销售逐步从1到3年期，向3年期以上产品过渡，这将是中小险企的发展趋势。该人士还认为，在这一过程中，保险公司的负债成本和渠道成本会明显提升。在未来实施了“偿二代”后，部分险资投资A股也许不会像此前那么张扬，而中小型保险公司也将面临更大的资本压力，但“新规”也将倒逼中小型保险公司作出改变。
华泰证券分析师罗毅表示，“在当前低利率环境下，高现价产品的丛生加之短期内满期给付和退保，可能对保险公司带来现金流考验，但监管层意在引导保险业发展指向以价值为主，在注重投资的同时将更多的重心转移至负债管理上，将万能险积累的客户资源引渡到传统保险的需求上，同时研发更多有吸引力的长期投资型保险。”
