银保新政令保费增速放缓

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[导读]：从 “十一五”迈入“十二五”， 2011年是第一个年头，保险业的阶段性特征正逐渐显现。一些证券分析师认为，2011年保险业的盈利将高速增长，中金公司则维持对保险股“超配”的投资评级……

　　银保新政令保费增速放缓

　　对于银监会叫停银保驻点，国泰君安分析师彭玉龙认为，银保新政能否实现以价胜量，尚无明显迹象。市场监管方特意强调了在人身保险领域将以银行保险为重点，突出整治账外暗中支付手续费和销售误导问题。

　　招商证券分析师罗毅表示，整体来看，应该说银保渠道业务结构开始得到进一步优化，表现在新单期缴业务同比增长61.5%，比趸缴业务增速高出了34.5个百分点。中金公司预计2011年规模保费增速可能会放缓，银保新政将会导致银行保险面临较大压力；与此同时，2010 年规模保费的高基数效应也进一步增加寿险规模保费增速的压力。

　　具体来说，平安人寿规模保费收入增速适中，而且对银行渠道的依赖程度最低，其保单质量较好导致新业务价值利润率较高，成为中金公司推荐的首选；太平洋人寿2010 年规模保费增速最高，但对银行渠道的依赖度已经超过50%，2011 年的保单销售增速下滑将会较为明显，在中金公司的选股排名中成为次选。

　　对比最近一个月的经营数据也可以发现，此次银保新规对平安的影响最小——从单月保费同比增速上看，平安人寿、中国人寿、太平洋人寿分别下降了4.2、15.25和15.61个百分点，从数字上看，中国平安受到的影响相对最小。