例如，2008年3月，太保上海分公司分红险保费收入8000余万，万能险保费收入1.5亿；同期泰康、太平人寿则是投连为主，分红与万能略逊；而平安上海则是分红、投连、万能险三剑齐发，同期保费收入都在1.6-1.8亿间。
“2008年底以前，各家公司险种结构主要是受因资本市场、利率走势变动，或者各家市场策略差异影响，比如说，泰康以投资见长，它就必然大做投连险，新华的分红险市场基础更好，投连最火的时候，它也没做几单。”一家寿险公司内部人士称。
上述人士称，在新会计准则之前，由于万能险结算利率的步步高升，以及同期资本市场的反转，主要寿险公司中除平安和泰康之外，都已经事实上收缩了万能险阵地，“结算利率一下来，万能险保费收入也一下子就下来了。”他说，“到后来，其实就只有平安、泰康和一些小公司还保持比较有竞争力的结算利率。”
真正对全行业万能险占比致命打击的，却是新会计准则所直接改变的市场预期——“万能险不计入保费收入，意味着绝大部分主流公司会长期保持较低的结算利率，战略性退出这个市场。”他说，“只有个别不那么在意表面的市场份额，或者对投资特别自信的公司才会坚守，原因是，虽然万能险不纳入保费收入，但并不影响它对公司利润的价值，投资跟的上，一样可以赚钱。”
对于后者而言，惊喜随之而来——尽管万能险结算利率名义上更多取决于同期5年期定期存款利率，以及账户投资收益率，但在同等情况之下，竞争者的急剧减少，同业更低的结算利率水平，意味着可以更低的成本获得更可观的保费收入。
本刊整理了平安个险万能2007年1月以来的月度年化结算利率及同期5年期定期存款利率(税后)，一个显而易见的结果是：2008年底之后，万能险结算利率与5年期定期存款利率之间的缺口正在不断收窄——自2009年初的140个基点，直降至当下的40个基点。
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