【万能险并非“万能”】

　　2008年，万能险结算利率自达到6%的峰值后，一度连续下调，曾集体跌破4%。据普益财富统计，2010年前11个月仅一款年化收益率超5%。伴随着央行的加息脚步，万能险结算利率应声上涨。继2010年11月份上调万能险结算利率后，2010年12月份万能险利率继续呈现上调走势，多家公司的结算利率重新站上4%的水平。2011年新实施的会计准则，万能险保费收入大部分在年报中不能计入保费收入，而分红险受影响较小，这使得不少保险公司纷纷调整产品策略，扩大分红险、传统险比重，收缩万能险占比。

　　业内人士指出，虽然分红险的市场份额一步步增加，不过，万能险仍将是保险产品市场重要品种之一，它依旧拥有其他险种无法取代的一些属性。万能险作为一种投资型保险产品，其投资标的主要为大额协议存款以及国债、企业债等各类型债券，另外还有少部分比例资金投资于股票和基金，投资风险程度较为稳健。

　　万能险通过结算利率来累积它的账户价值。它提供保底的结算利率，每个月结算一次，通过当月投资收益情况结算当期收益率的情况。王龙根表示：“因为投资业绩会有波动，保险公司会对结算利率做一些平滑，一般不会出现一期很低，接下来一期很高的情况。”与投连险类似，万能险也需要进行分拆，扣除初始费用后，接下来的资金才用于投资，也是一种分摊式的保险品种。与投连险风险全部由客户自己承担不同的是，万能险提供保底收益，具备较强的保障属性。尽管万能险具备抵御通胀的功能，并且缴费灵活、收益下有保底、上不封顶，附加高额保障的特性。但是相比于分红险，万能险有较多不确定性，风险较高。因为每个月要公布结算利率，产品间的竞争也比分红更激烈。在投保初期，万能险的初始费用有的可能高达50%，因此最初5年内的收益有限。只有长期持有，才能有较为理想的收益。

　　【投连险再入冷宫】

　　投连险逐渐在市场消失。截至2010年底，市场上仅存188款投连险产品，146家保险公司中仅有27家推出此业务。投连险，其投资账户的投资标的主要为股票型、混合型、债券型和货币市场等各类基金，少部分账户直接对股票、债券和货币市场工具进行投资。投连险较低的保障属性，让投资者产生“是基金，还是保险”的质疑。从投资运作的角度来说，投连险账户的管理和公募基金的管理有许多共性。

　　长生人寿资产管理部总经理张耀琨认为：“投连险非常类似于开放式基金，其份额不固定，不能在场内做交易，但带有一定的保险属性。”需要注意的是，被冠以“保险”之名的投连险，按说应以保障见长，但其收益率却呈现极端两极分化的状态。据财汇数据，2010年投连险的年度收益冠军泰康进取型投资连结账户，2010年年化收益率达到23.81%。该账户2003年1月成立，初始净值为1。截止到2010年12月31日，净值已经累积到惊人的13.2614，其年化收益率丝毫不逊色于公募基金的“最牛基金经理”王亚伟所管理的华夏大盘。