而截止到2010年12月31日，中英人寿所管理的中英指数型投资账户，2010年年化收益率为-15.63%，居所有投连险账户之末。中德安联人寿保险资产管理部投资总监陈晨解释道：“基金单只股票的持有最多达到基金7%-8%，而保险公司的投连账户可以持有的单只股票可以达到证监会规定的上限10%。”

　　陈晨认为，相比公募基金，投连险投资上的运作空间更大，更激进，从而导致运作的结果大相径庭。张耀琨亦指出，保险公司设计的投连险账户有不同的风险收益属性，选择权全在投资者。不过相比公募基金，保险公司管理的投连险账户因为不在聚光灯下，投资上所受到的干扰较小。那么保险公司管理的投连险账户和公募基金所管理的基金账户，真的类似到可以互相替代的程度吗？海尔人寿资产管理部投资总监赵鹰认为，尽管投连险有很强的投资属性，然而跟基金相比还是有很大差异，主要体现在投连险可能可以享受购买其他保单折扣优惠，或附送一份价值较低的传统险保单。

　　值得注意的是，投连险是一种分拆式的险种，不是所有的缴费都会进投资账户。王龙根指出，“投连险和万能险都是分拆式的保险，进独立账户，扣除初始费用之后，余下来的资金才能用于投资”。然而，随着国内A股持续震荡，与此同时，新会计准则开始实施，投连险在2011年将被“打入冷宫”。

　　背景：新会计准则催变市场

　　2011年，随着新会计准则的全面实施，保险投资市场格局在酝酿又一变化。新会计准则及《2号解释》，对旧会计准则进行了较大的调整，保费收入的新认定标准给保险行业带来了业务结构变动和市场份额变化。新会计准则第五条规定，保险人可能既承担了保险风险，又承担了其他风险，如分红保险合同、万能保险合同、投资连结保险合同等。对于此类合同，保险风险部分和其他风险部分能够区分，并且能够单独计量的，可以进行分拆。“新会计准则对万能险、投连险认定保费收入比较严格，对分红险认定保费相对宽松，”某保险业人士介绍，“前两者将很难计入总保费，而分红险则无碍。”

　　新会计准则下，那些长期重点发展传统型和分红型产品的公司因此受益。目前，新旧会计准则已并行实施两年，引起的格局分化已初显端倪——寿险前四位排名已然发生变动，中国人寿、平安人寿保持前两位，而专注于分红险业务的新华人寿，超过中国太保位居第三。保险公司亦纷纷调整自身的业务结构。从2009年底开始，以往中意万能险的中国平安出现了明显向分红险倾斜的战术转变，而中国人寿、中国太保2010年度也延续向传统保障及分红险“一边倒”的策略。

　　据悉，分红产品依然是保险公司2011年的主打。