新会计准则助推分红险

　　"分红险的异军突起主要还是源于新会计准则的实施。"长生人寿总精算师王龙根先生告诉记者。

　　"按照新会计准则的《二号解释》，万能险、投连险必须分拆计入保费收入，也就是说万能、投连的大部分承保收入几乎不能确认为保费收入，而分红险如果通过重大保险风险测试，其承保收入都可以计入保费收入。为确保市场份额，各公司都大力发展分红险，同时减少或停止销售万能、投连业务，造成目前'一险独大'的局面。"王龙根这样认为。

　　"不仅如此，根据新会计准则，分红险的首年利润可以提取出来计入年度财务报表，增加保险公司的利润，而万能险的首年利润却无法这样操作。此外，对于万能险的税收问题，一直未能有一个明确的说法。万能险的保费因为是分成两块，一部分在保障账户，一部分在投资账户的，到底是对投资账户内的资金征收所得税，还是投资账户内外的都要征税，这个大家到现在都说不清楚。所以保险公司也不太愿意做万能险了。"一位不愿具名的精算师说。

　　"从消费者的角度看，今年上半年资本市场低迷，市值缩水过万亿，投连险风光不再，万能险结算利率不断调降，消费者更加偏好分红险这种相对保守的理财保险产品。"国泰人寿精算师则认为。

　　超高分红主要来自"特殊红利"

　　但是大家千万别忘了，对分红险而言，其分红部分是极不确定的，而且每年都是会波动的。其实在分红险的宣传单页上，也应该印上一句"分红是不确定的，往年高分红率并不能代表未来业绩"。

　　往年，分红险往往只有1%~3%的分红率（一般分红保单内含的预定利率在2%左右，加上年度分红，年总收益率在3%~4%左右，有时候年景不好，年度分红还会为0）。而今，为了在激烈的市场竞争中获得一席之地，不少公司开始动用"特别红利"这个工具。

　　分红保单预定利率加上年度分红，再加上保险公司派发的"大礼包"，最终出现7%、8%的超高分红率！这的确让人有些"惊艳"。

　　特殊红利对于分红险销售的催化作用是立竿见影的，但是，特殊红利并不是每年都会派发。业内人士指出，和一般的红利来源不同，寿险公司派发特殊红利来源于超额投资盈余，寿险公司分红业务投资盈余大幅超出一般年度水平的情况下才会派发特殊红利。

　　比如，2008年，基于2007年资本市场的红火行情，各家寿险公司都有充盈的投资回报，这凭添了寿险公司派发特殊红利的底气。但在2010年，资本市场存在很大的不稳定性，今年前5个月，保险公司资金运用收益约650亿元，资金运用平均收益率约为1。7%，年化投资收益为4%左右，与去年全年6。4%的收益率相比仍有一定差距，在股市动荡的情况下，保险资金运用收益并不乐观。将来能分多少红都是问题，更不用想着能派发多少特殊红利。

　　分红险完全不同于储蓄

　　还有一点需要特别关注的是，作为一款保险产品，分红险的变现性，也就是我们在配置理财产品时候经常强调的流动性相对较低。也就是说，如果想变现，其损失会比较大。