分红利率难料定分红险独挑大梁？

向日葵保险网

[导读]：股市近期未见明显起色，央行继续降息已可预见，面对上述投资环境保险公司调整产品战略迫在眉睫。就此，多家保险公司负责人表示，明年将主攻分红险和传统保障型产品，分红险能否稳定增长将成为保险承包业务平稳发展的关键。

　　万能险昙花一现

　　万能险因一度与股市绝缘，在投连险之后开始成为各保险公司的主攻方向。在今年4、5月份，保险公司万能险结算利率逆势上涨、大多数保持在5%左右，有的甚至高达6%。在上半年物价持续上涨，通胀压力依然较大的背景下，加息预期使得万能险在平滑准备金的协助下，结算利率随着银行存款利率的提升而上升。

　　但进入7月，国务院首次明确“一保一控”的调控目标，9月开始利率进入下降通道。在平滑准备金耗尽和降息环境下，高调的万能险依然难以坚挺，大多保险公司自8月开始下调结算利率。

　　据不完全统计，11月万能险平均结算利率已继续下降至4%左右，比10月4.23%的行业平均水平再度下降0.23个百分点。如泰康团体年金保险（万能型）产品结算利率从8月份开始逐月下降，目前已从5.5%的最高水平降至4.5%；新华人寿得意理财两全保险(万能型)11月万能险结算利率降至4.05%；生命人寿金满贯终身寿险（万能型）则由4.55%降至4.05%；中国人寿虽然连续第四个月保持利率水平不变，不过这一利率也是处于行业中低位――4.05%。但中国平安是个例外，11月份个人万能险结算利率与10月份持平，保持在行业最高水平5.25%。

　　11月我国PPI和CPI涨幅继续大幅回落，业内人士普遍预测，年内仍有降息可能，明年还有100-150个基点的降息空间。目前经过四次降息，和保险资金运用收益率比较接近的五年存款利率下调至3.87%。中信证券分析师黄华民预计，2009年五年期存款利率至少回落到3.6%。如果按照当前行业结算利率平均水平4%来计算，万能险对于5年期存款利率的优势仍保持13个百分点，这意味着万能险结算利率仍有下调空间。

　　逐步丧失高结算利率优势的万能现在银保渠道收缩的大环境下，其热销也只能是昙花一现。