平安的“错位”会计年度
相比之下，平安人寿给出的分红险回报异常丰厚，达到了4.5%-5%的水平。
作为体现保险公司投资水平的标尺，平安人寿高过对手的慷慨，并非来自其特别出众的投资能力，而是与中国人寿不同的会计年度。
按该公司市场部门向本报的书面回复，“一般来讲，企业在12月31日会计核算开始后，要到次年的3月底才能最终将财务账目核算完毕并交付审计，因此红利的分配是有时滞的。我们在会计年度末开始核算分红业务的整体盈利情况，提出并确定最终的红利分配方案，做好相应的分配准备工作，并向保监会备案，该红利分配方案在6月1日启用，适用一年的时间(即6月1日至次年的5月31日)。”
换言之，平安人寿分红险回报接近5%，并非意味着2008年资本市场的超常表现，而是与中国人寿不同的投资时间区间，即2008年6月-2009年5月。
相比之下，随着中国A股2008年10月末见底并反弹至今，决定平安分红险回报率的12个月，权益类市场的情况要好得多。对于中国人寿而言，在其2008年分红险会计年度中，上证指数跌幅深达65.39%；而平安人寿2008年分红险会计年度，跌幅却只有23.31%。
更为重要的是，平安人寿的会计年度中包含了A股反弹以来的7个月，此期间上证指数急涨58.14%。此前，其母公司中国平安(02318.HK，601318.SH)副首席投资官陈德贤接受本报采访时坦言抓住反弹机会，分别于2009年1、2月杀入A股及H股。
按该公司季报，仅2009年首季，其投资收益便达78.16亿元，较2008年同期增长82.66%，其中公允价值变动收益更从2008年同期的118.77亿元浮亏，转为34.57亿元浮盈。
这一切，都成为助推平安人寿分红险回报率走高的关键。
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