分红险最“吃香”

　　因为保单贷款帮了忙，郑威也开始关注起了保险市场的行情。他发现近期，国内各寿险公司都纷纷推出各种分红险保险，以备战2012年开门红。如中国人寿“福禄鑫尊”分红型两全保险、天安人寿福禄相伴两全保险(分红型)、海康人寿“超满意”两全保险(分红型)等。

　　记者了解到，分红险占我国寿险市场份额已达91.6%，万能险和投连险业务占比则由2010年同期的10.7%降至2011年的0.8%。业内人士分析，在“偏理财”险种中，万能险、投连险及分红险是三大主力。但2011年以来，万能险结算利率一直在低位徘徊，去年11月份各保险公司主力万能险的结算利率维持在3.8%至4.1%，而近期太保和泰康人寿再度下调万能险结算利率，平安人寿的万能险结算利率也从之前6%的高点，降至目前的3.875%。

　　与此同时，2011年股市低迷导致投连险收益不佳。尽管10月份投连险收益有所上升，但此前一个月，投连险账户还是随A股下跌创2011年最大单月跌幅，平均收益-4.93%。综合看，2011年以来投连险的平均收益不乐观。

　　由此，分红险成为各大保险公司力推险种也在情理之中。中国人寿理财专家吴波认为，各大保险公司发力分红险，一方面是受结构调整政策导向和新会计准则统计口径变化影响，在保费确认上，投连险、万能险均十分严格，其投资部分不再计入保费收入。另一方面是因传统寿险产品受制于2.5%的预定利率上限，市场竞争力下降。再者，股市低迷和通胀预期也突出了投连险和万能险的风险。而分红险具有“保障＋理财”的双重功能，不仅投资者受益，也使保险公司具有大量现金流，自然“吃香”。

　　除了固定收益外，保险公司的分红产品还有分红收益。分红险的主要投资渠道是银行大额协议存款、国债等，其中投资于前者的比例占投资总体60%还多，其次才是国债、股权类产品和不动产类。因此，央行加息后，协议存款和新发债券的利率随之上浮，使分红险的红利随息而动，分红收益也将更丰厚。

　　吴波提醒，分红险的分红水平与保险公司投资能力紧密相关。红利分配最终要根据保险公司经营情况而定，具有不确定性。由于分红险走的是传统寿险和投连险的“中间道路”，其潜在回报率并不高，若冲着高回报买分红险，有可能会失望。

　　吴波预计2012年在资本市场前景不甚明朗的预期下，分红险“一险独大”的情况将更加严重，这一方面将使保险产品继续向“保障功能”回归，另一方面由于业务过于集中，也对监管部门提出了更高的市场风险监控要求。