寿险公司的利润（盈余）主要来源有三：（1）死差益、（2）利差益和（3）费差益。除了以上三种主要的来源外，还有其他的利润来源，包括（4）失效收益、（5）投资收益和资产增值、（6）残疾给付、意外加倍给付、年金预计给付额与实际给付额的差额和（7）预期利润。下面简单介绍三种主要利润来源的计算方法。

　　（1）死差益=（预计死亡率-实际死亡率）*风险保额

　　目前，中国的寿险业在厘定费率时，统一使用CL（90-93）生命表系列，该系列生命表根据性别（男、女、混合）、业务种类（年金、非年金）共有6张表。由于保险公司在承保时对被保险人进行核保，一般来说实际死亡率会低于定价使用的生命表。

　　风险保额（netamountatrisk），计算公式如下：风险保额=保险金额-责任准备金。对于终身保险和两全保险，责任准备金会随着保单年度的增长而增加。因此对于固定保险金额的保险产品，风险保额会随时间的增加而降低。

　　（2）利差益=（实际收益率-定价预定利率）*责任准备金总额

　　由于保险产品一般在首个保单年度的费用很高，保险公司提留的责任准备金数目不大，所以相应的利差益也较小。对于具有储蓄性质的保单，责任准备金会随着保单年度的增加而迅速增大。另一方面，我国正处在低利率时期，根据保监会的现行规定保单定价的预定利率不能超过2.5%，而目前分红产品的定价预定利率一般为2.0%，考虑到保险公司专业化的投资水平，获取可观的利差益是可以预期的。

　　（3）费差益=（预定费用率-实际费用率）*保险费

　　因为在保单初年度，保险公司的费用比较高，常常会导致费差损，从而影响首年度的分红水平。针对这种情况，有些保险公司采用固定费用率的方法，《分红保险管理暂行办法》的第十一条对固定费用率做出相应的规定。

　　通过以上介绍，大家对保险公司利润的来源有了个大体的印象。下面着重谈一下分红产品的定价策略，希望大家理解分红产品一般比同类的非分红产品（non-parproduct）贵的原因。影响保险产品的定价有很多因素，这里只考虑99年6月出台的精算规定中提及的三个因素——死亡率、定价预定利率、预定费用率，而忽略了退保等重要因素。

　　一般而言，定价预定利率越高，预定费用率越低，则保险费率越低。对于非年金产品，死亡率越低，保险费率越低；而对于年金产品，保险费率随死亡率降低而升高。由于承保风险具有很大的不确定性，因此保险公司在产品设计时都选取保守的精算假设，根据审慎原则确定较高的死亡率（非年金产品）、较低的利率水平、较高的费用率，从而得到合理的保险费率。对于传统非分红产品，保险公司承担业务的全部盈亏，不必将部分盈余分配给投保人；而对于分红产品，一旦出现不利情况，保险公司要承担全部亏损，反之出现盈余时却要将部分盈余分配给投保人。因此保险公司在分红产品中一般采用更保守的精算假设，比如较低的预定利率（par2.0%vs.non-par2.5%），从而导致分红产品的保险费较高。