专家视点
匹配人生需求的分红年金保险
北京大学张光楹(精算专员)
分红险种从形态上分为两大类——中短期一次给付型与长期年金给付型，这两种类型产品所针对的需求是不同的。满期一次给付型分红险的功能比较偏重稳健投资，而年金给付型的分红产品的保障期限更加长久，能够伴随领取者的整个人生。年金给付型的分红保险应该具备如下特点：
1、产品的存续期间应足够长久，且到期要保证有一笔较大的返还。出于帮助投资人在整个一生的长久时间内实现资本“购买力保值”的目的，产品的存续期应尽量长久，以保障投资者的一生所需。因此，这类产品的存续期间应至少持续到投资者年满80周岁。当然，投资者平安生存到存续期满是最理想的，而这时产品必须能够提供一笔较大的满期给付，以免长期持续的现金流中断给年迈的投资人带来过大的生活压力。
2、必须设有保证领取的期限或金额。年金类产品对投资者来说，主要的风险就是领取时间过短，尤其对于生存年金，如果被保险人生存时间太短，就免不了在领取数额上有些“吃亏”。针对这种问题，新近推出的一些年金类产品引入了“保证领取”的概念，即规定如果被保险人未能领取满一定的年限，可以由保单的受益人继续领取直至领取满保证领取年限，或者将未领取的金额作为身故保险金赔付给保单受益人。这样的条款就消除了投资者长年缴费却最终自己未能领取足额年金的风险，是保护投资者利益的必备条款。
3、年金的现金流结构要合理，此类产品的年金现金流应满足“先少后多、先松后紧”的原则。投资者投资这类产品，追求的是资产长期的购买力安全。投资初期是投资者本身创造财富能力较强的阶段，产品提供的现金流数额不必太大，满足投资者一定的零花支出、额外所需即可，一方面能够形成一种对尽早为自己“攒钱”的鼓励，另一方面又能让更多的资金参与长期投资，分享更加长期的收益。而在投资者步入老年，已经基本不再创造价值的时候，这部分现金流应该能成为其日常消费的保障，因此投资者退休之后的领取数额应该明显增加。同时，在投资者年龄较大之后，可以通过不定期的祝寿金增加给付频率，提升投资者的晚年生活品质。
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