由于A股走熊，上证综指大跌22%，中小板和创业板指数的跌幅更是惨重，即使一向以稳健著称的险资也是身陷泥潭，加上“存粮”（分红特别储备）已近耗尽，保险公司可能不得不调低红利率。不过有分析师表示为了拉拢市场，即使调低分红比例，也不能低于一年期定存的利率，2011年的分红率或在3.5%左右，比上一年约下降一个百分点。
股债双杀分红下降
每年的4月至8月，通常是分红险上年红利分配方案集中出炉期。以往这个时候，保险公司早已大张旗鼓给分红造势，但今年这种情况已经毫无踪迹。熟悉业内操作的保险分析师表示，“今年的分红估计不乐观。”
“去年在股市债市双熊背景下，保险公司投资业务做得并不理想。”一名保险行业分析师表示。由于寿险行业的保费收入主要来源于分红险，如果分红水平不符预期，保险公司未来的保费收入很可能将由此降低。
“保险投资收益不理想会影响下一年分红险的分红水平，但也要看实际操作情况，这和保险公司的策略有很大关系。有的保险公司看重分红水平，这个时候保险公司的分红储备会拨得多点，如果分红储备不足，也可能会让出股东利润来贴客户的分红。”一名业内分析师表示。
分红险一直是寿险的“王牌产品”，维持一定的红利分配水平，是分红险销售的助推剂。而分红险分红水平的情况取决于保险公司实际投资效率，各销售渠道的分红险分红水平略存差异。业内交流数据显示，2010年分红险平均分红水平在3.5%至4%之间，而上一年为4%~4.5%。
虽然2011年的分红险红利分配方案尚未揭开盖头，但多家受访寿险公司人士称，预计下调的公司不在少数。“我们还在年度核算中，具体红利方案还没有确定下来，预计整个行业的分红险分红率水平可能会降至3%至3.5%。”
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