“如果加上浮亏的话，估计一些险企2011年的投资收益率可能连2%都没有，那让他们怎么拿出3%以上的分红率。”一位投行人士说，不出意外，分红险步入分红下调区间将是大概率事件。
或不惜贴钱保销售
然而，在寿险销售本就不景气的当下，一旦分红率下滑，对于当年的销售无疑是雪上加霜。因此，为捍卫保费规模，不排除寿险商会想尽办法“贴钱”来维持红利水平。
在问及对分红险分红水平下调幅度的预判时，多位业内人士的第一反应是：“虽然投资收益压力存在，但为了保住2012年的销售水平，预计下调幅度不会很大，个别公司可能还会维持分红水平。”
一般来说，保险投资人会将保险产品与银行定存相比较，因此为保证有稳定的佣金收入落袋，银行不希望保险公司大幅下调分红险分红率，从而影响到分红险的销售规模。“目前来看，一年定存的收益在3.5%，即使下调也会在这个左右打转。”有分析师表示。
“从我们的市场调研来看，有些公司可能为维持分红率而不惜贴钱。”一位投行人士说，由于分红特别储备已耗尽，因此不排除有寿险商会从净资本中抽出一定资金用来贴补分红险分红。“我们不赞成这种赔本赚吆喝的做法，对公司业绩来说是一种伤害。”
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