记者从某银行对“金满仓E”的培训资料上发现，“在银行渠道投放该款产品，意图即在旺季时期提升销售规模。”这一说法得到了市场的验证，“金满仓E”的销售规模有效地提升了该公司的银保业绩，但上市仅3个月，销售旺盛的这款产品就被停售了。

　　其实，今年记者从同业交流平台获得的数据显示，上述寿险公司5月单月的银保保费为8亿元，同比大幅减少47%，反映出当前银保市场的低迷之势。此时，“金满仓E”已经停售，而该产品在售的几个月内，该公司的银保业务又是另外一番景象。

　　资料显示，上述这款“金满仓E”2012年12月面市，已于今年3月停售，今年1至3月的3个月内，其销售的规模保费达到60亿元。

　　对比该公司今年前5个月130亿元的银保业务保费规模不难发现，“金满仓E”3个月的销售业绩就占到了该公司前5个月银保业务业绩的46%，这款产品对于保费规模的提升作用显而易见。

　　尽管上述类型的产品销售状况良好，利于规模保费提升，但由于价值及利润率较低，产品的价值贡献有限。“贴钱是毋庸置疑的。”某合资寿险公司人士认为。

　　同业数据显示，上述寿险公司5月单月的银保业务保费的期缴占比为28%，相较其银保业务今年以来的期缴累计占比11%有明显提升。此前几个月的期缴占比之低，与上述趸缴产品的销售规模之大不无关系。

　　正是由于上述压力，不少险企在产品推出后几个月就不得不选择停售，甚至产品在推出当时就有明确的销售目标，冲刺半年业绩，或获取一定的现金流等。

　　上述合资公司人士认为，高现金价值产品的推出，更多时候是险企的短期业务平衡策略，或对保费规模的渴求。中金公司认为，上述“红利盈”产品的推出甚至违背了其自身“以价值为中心”的发展策略。的确，其5月单月银保期缴占比降至个位数的9.5%，确实很难说是以价值为中心了。

　　客户获得更多的是心理安慰

　　现金价值指根据精算原理计算出的保单所具有的价值，一般为保险合同解除时，由保险公司退还给客户的那部分金额。但某保险行业分析师在接受记者采访时分析道，“上述产品的客户退保时，很可能还要被要求缴纳退保费用，因而拿到手里的资金不会是全部的现金价值。”

　　该分析师称，初期高现金价值保险产品的出现，可能反映了保险公司在产品设计思路上的转变，为的是让保单看起来更有吸引力。

　　“产品前期扣费比例高对客户的吸引力会打折，所以产品设计逐渐将前期扣费比例降低，尽管实际的退保费用相差不多，但单从现金价值比较，客户会认为现在的产品更好，保单看上去对客户更有利，迎合市场，更易于销售。”

　　“这实际上是一种会计游戏。”该分析师解释道，如果产品是纯返还型的，不涉及分红，满期时的保单现金价值最终会与承诺返还金额相当，但保险期间内不同时点对应的现金价值呈现何种曲线，不会影响最终的返还金额。如果产品是分红型的，则分红基础就是关键，现在很多保险分红基础是法定准备金，不管现金价值采用何种方式计算，最终法定准备金累积的数量是不变的；如果是以现金价值累积值作为分红基础，高现金价值的模式对客户明显有利。但据他了解，目前多数公司以法定准备金作为分红基础，因而不同现金价值曲线对客户来讲，实际意义有限。

　　但由于高现金价值的产品给客户预留了退保空间，险企势必考虑一年后客户的退保情况，届时很可能会对客户收取一定的费用，客户的实际退保费用并不会减少。不过，如果客户被扣一些退保费用，仍没有损失本金的话，退保也是划算的。