分红险费改：保费下降寿企承压 或影响信用
向日葵保险网
[导读]：当前市场下，分红险的预期收益率大致在3.5%-5%不等，高于宝宝类理财产品，但普遍低于投连险以及万能险产品的收益率。
2014年普通型人身险保费收入同比增长265%，增速较改革前翻了近三番。目前，普通型人身险保费收入已占人身险保费收入的34%，超过改革前近26个百分点；2015年3-6月，万能型人身险保费收入同比增长66%，占人身险保费收入的22%，较改革前提升5个百分点。
据时代周报记者梳理，此次分红险费率改革包含多方面内容。其中的核心是，形成市场化定价机制。在放开前端的同时，管住后端，要求分红险责任准备金评估利率不得高于3%与预定利率的较小者，同时要求预定利率超过3.5%以上的分红产品报保监会审批。
中金公司认为，此次预定利率上限理论上定在3%，好于之前预期的3.5%。这种分类监管的方式是差异化条款费率监管机制的必然结果。
平安证券认为，继普通型、万能型人身险费改之后，分红型人身险费改的推出，标志着人身险费率改革的基本完成。在保监会“放开前端、管住后端”的监管理念下，对于准备金评估利率的严格控制，使得恶性竞争成本较大，加之保险行业经过几十年，行业发展理念已置成熟，出现系统性风险的概率极小。
此次分红险费改，最直接的影响就是产品价格有所下降。根据测算，分红险费率改革之后，产品价格平均将下降15%以上。上述平安寿险人士告诉本报记者，保费的价格肯定会下降，但幅度因公司而异。“寿企会降低保费价格，提高利率，吸引客户。”
分红险重夺市场？
改革后，分红险的收益率是否会上升？寿企是否会打价格战？是否有推出新的产品？时代周报记者咨询
平安人寿[微博]、
泰康人寿等多间保险公司了解到，他们对市场仍然持观望的态度，近期没有新的产品推出，相对谨慎。
中央财经大学保险学院院长郝演苏告诉时代周报记者，费改不会导致险企之间的价格战，除了市场的机制和本身的运行规律之外，保监会也会严查这种行为。同时，寿企也会更加理性地看待这次改革。
广发证券分析指出，不排除后期陆续会有较高收益率的分红险产品出现，但是需要注意，若保险公司提供的产品收益率越高，将会面对更高的资本充足要求，资本压力也就越大。
