股市跌跌不休、债市冷冷清清已然影响到保险市场。“今年1-9月，寿险业退保率为3.14%，较去年同期上升了0.96个百分点。”日前，中国保监会副主席陈文辉在出席“2011新浪金麒麟论坛”时表示，客户退保的主要原因是保险产品的投资收益未能达到心理期望值。

　　不过，负利率背景下，兼具保障和投资功能的理财型保险产品仍然受到一些工薪阶层的青睐。“今年5月份，我就给出生不到一岁的小孩买了一份信诚人寿的投连险，作为孩子的成长储蓄基金。”广州市民王女士告诉记者，尽管短期收益率并不乐观，但她看中的是中长期的投资功能以及带给孩子的一份保障。

　　投连险9月份遭遇滑铁卢

　　现象

　　10月上旬，华宝证券发布的《中国投连险分类排名(2011/09)》显示，9月份，体系内的179个账户仅有29个账户取得正收益，单月平均收益-4.93%，创今年以来单月最大跌幅。

　　9月份，各类账户回报率依次为货币型(0.26%)、全债型(-1.05%)、增强债券型(-2.26%)、混合保守型(-3.92%)、混合激进型(-6.12%)、激进型(-8.19%)和指数型(-8.70%)，激进型和指数型账户依旧垫底。

　　据华宝证券统计，今年前三季度，投连险账户单月总体平均回报率分别为-2.05%、-0.9%、-0.67%、-1.29%、-2.67%、-0.3%、-0.24%、-1.21%和-4.93%，仅2月份与6月份录得正收益。

　　被称为定期寿险加“保底的债券基金”的万能险的结算利率也增长缓慢，并持续跑输CPI。目前，大多数保险公司的万能险结算利率在5%以下，约在4%左右的水平。中国平安个人万能保险年化利率在3月份曾由4%微降至3.875%，并一直保持至今；新华人寿大多数万能险结算利率自2月份以来即定格在4%。而今年以来经过三次加息后，5年期存款利率已达5.5%。

　　此外，今年试点的创新产品“变额年金”的绝对收益率也较为保守。截至10月26日，于6月17日完成初始建仓的金盛人寿“和谐账户”买入/卖出价为1.0021/0.9824元，基本维持保本。

　　事实上，兼具理财功能的保险产品收益率偏低早就不是新鲜事了，有关投连险或者分红险收益率“令人汗颜”的报道也经常见诸报端。但是这一次，投保人还是失去了耐心。刚刚披露不久的寿险三巨头三季报显示，今年1-9月，中国人寿退保金录得276.49亿元，较去年同期猛增43.9%；中国平安退保金为31.90亿元，同比增长19.97%；中国太保退保金为70.60亿元，同比飙升117%。

　　据保监会副主席陈文辉透露，银行渠道销售的与储蓄和理财产品直接对比的三年期、五年期趸交产品退保尤其较多。而在解释退保金增长较快的原因时，中国人寿认为系受市场环境变化及公司业务规模增长影响；中国太保则表示主要是升息导致的。

　　“相对于保险产品，银行理财产品期限多数在3个月以下，年化收益率多数在3%-5%，在流动性短期收益率等方面均有明显的优势。”陈文辉表示，在银行理财产品爆发式的冲击下，在银行渠道销售的保险产品的发展空间受到了一定的挤压。以金融重镇上海市为例，据《经济参考报》消息，上海投连险第三季度的销售业绩仍只有第一季的60%左右。