中国银监会日前指出，商业银行应做好信息披露，充分保障客户金融信息知情权。的确，之前频繁爆发的银行理财产品"零收益"事件，投资者除了抱怨银行投资不力之外，更多的投诉则是针对理财产品信息披露不足。

　　民生银行的一款人民币结构型理财产品--好运3号套餐，今年6月中旬正式到期，到期实际年化收益达到9%，在同期人民币理财产品中表现非常抢眼。尽管如此，好运3号套餐也是同期银行理财产品中遭遇投诉次数最多的，而这款产品被投诉的理由就是信息披露不透明，前后矛盾，有欺诈嫌疑。

　　嫌疑1：

　　宣称保本其实不保本

　　按照好运3号套餐的资料说明，该产品分为A、B两个部分。其中，A部分产品为保本型结构性存款，收益与全球新股指数(IPOX-30)表现挂钩，即未来1年内该指数12个月的平均表现值越高，投资者可获得的理财收益也越高；B部分产品是传统的国内打新股产品，其优势在使用网下申购方式进行，极大提高了中签率，从而最大化产品的综合收益。

　　按照产品说明显示，结构性存款部分是与全球新股指数(IPOX-30)表现挂钩，其资产也与IPOX-30指数同比增加。但实际情况呢？民生银行一位相关人士透露，该部分资产是在产品起息日前与海外交易对手进行对冲交易，具体交易方式为利率互换，即按照金融衍生交易合约约定，在到期时民生银行向海外交易对手支付名义本金?.06%的固定成本，海外交易对手向民生银行支付与IPOX-30指数挂钩的浮动收益，根据金融衍生交易合约确定收益情况并进行清算。

　　基于上述交易方式和结构，A部分产品投资在操作中实际产生的交易成本为50%理财本金的8.06%。其中3.06%来自结构性存款利息部分(起息日国家法定1年期存款利率为3.06%)，5%计入交易费用，从新股申购、银行同业存款等收益中扣除。

　　从好运3号套餐A部分的实际运作方式我们可以发现，当IPOX-30指数上涨8.06%，实际收益为零，超过部分才为实际收益；如果不到的话，则从新股申购收益部分扣除。不少购买了该产品的投资者在事后纷纷指责，民生银行这是在做偷换概念的小动作，因为一旦结构性存款的收益低于8.06%，那么势必要用新股申购的收益来填补，这又怎么谈得上是保本呢？的确，5%的费用并不是算在收益中，而是在收益中扣除，所以结构性存款名义上是保本，其实并不保本，至多只能说是保95%的本。