去年，太保公司在国内市场上推出的“万能寿险”保险产品，其个人账户的资产价值是以投资账户余额、结算利率和实际经过天数来计量(结算日资产价值＝上次结算日资产价值余额×本次结算日公布的日结算利率×两次结算日之间的天数，未考虑其它费用)，结算利率每季度末公布一次。从太保的“万能寿险”产品条款来看，将投资收益率划分为三个档次并以此确定结算利率：(1)当实际的投资收益率低于二年期居民存款利率(目前为2.43%)时，结算利率为二年期存款利率；(2)当实际的投资收益率高于二年期居民存款利率而低于五年期居民存款利率(目前为2.88%)时，结算利率为实际的投资收益率；(3)当实际的投资收益率高于五年期居民存款利率时，结算利率为五年期存款利率加上实际投资收益率与五年期居民存款利率之差的80%。
从上面我们不难看出，同类产品之间各公司所公布的投资收益率的简单比较并不能完全说明其投资管理水平的高低，不同类型产品之间更是如此。从下面的一个简单例子中我们可以看到，尽管公司在各产品上取得的投资收益率相同，但各产品所表现出的收益率却不同。
看投资收益率不能短视
从国外购买投资型保险的客户群来看，大多数客户的目的是为了获得资产的长期增值。据统计，在美国为了养老而购买投资型保险的客户所占比例高达80%以上。目前在国内销售的投资型保单，客户退出的机会成本比较高，在一定程度上抑制了客户的短期投资行为，因此客户应立足于长期投资，并以此来考察不同产品的收益率、风险程度。
众所周知，资本市场的投资收益率会受到宏观经济、利率、汇率、投资市场的波动等诸多因素的影响，是不确定的。短期的投资收益中包含较大的偶然因素，并不能客观地反映一个公司真正的投资水平，也不能代表客户长期的收益水平。例如，一个投资者用等额资金购买了两个不同的投资账户，投资期限为十年，投资账户A短期的收益率高于投资帐户B，但投资账户A的长期收益率不一定高于投资账户B。
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