随着保险投资渠道放开和资本市场上扬，保险公司开设投资账户热情再度高涨。

　　2013年伊始，多个投资账户密集获批。1月31日，泰康人寿获批设立泰康海外精选投资账户、泰康海外债券投资账户等2个投连险海外账户。同月，交银康联也获批设立了3个投连险账户。

　　华宝证券分析，等到资本市场行情转好，投连险产品或将集中上线运作，投连险产品数量具有爆发式增长潜力。

　　但是，2001年资本市场先扬后抑，投连险引发投保人大规模投诉和退保的记忆犹在，投连风险仍需警惕。2012年在全债型投连账户中业绩排名第一的投连账户管理者、海康人寿投资总监刘思恩认为，投资者需要对风险和收益有正确的认识，追逐高收益建立在承担一定风险基础上。

　　他同时认为，系列保险投资新政的推出为投连险带来了新的机遇，投连险账户此后理论上可以投资银行理财产品、债权计划、信托、PE基金等，还可以不受证券投资基金契约规定的仓位底线要求，灵活的进行仓位控制，必要时可空仓持有现金或债券，以保持账户安全性。但同时，投连险创新还有不少难题需要面对和解决。

　　投连创新的“三难题”

　　2012年以来，越来越多的保险公司酝酿涉足投连险。2012年，从未涉足投连险的太平洋(5.83,0.05,0.87%)寿险获批设立价值成长型、平衡配置型、债券精选型和货币避险型投资账户。友邦中国明确表示，打算在2013年大力发展投连险。2011年起，友邦已在上海、广东等7家分支公司设立投连账户。

　　刘思恩认为，虽然不少保险公司已设立投连账户，但“旧瓶能否装新酒”是个问号。由于近两年投连险审批较为严格，以前批复的投连账户契约里没有包括新产品，以后能否直接将债权、信托等品种纳入，还是需重设账户报批，需要进一步明确。

　　另一个问题在于账户资金流动性问题。投连险账户赎回一般采用T+1或者T+3(天)模式，因此流动性不好的产品很难放入投连险账户。

　　债权计划、理财产品、信托计划都可能会遇到流动性问题，虽然理财产品最短7天可赎回，但收益率达到5%的多在3个月以上，在这段时间里产品几乎没有流动性；信托计划一般也需要一两年才能赎回。

　　不过，刘思恩认为，通过一些组合投资方式或可缓解流动性难题。例如，如果能够出现一款投连险产品，一次性可以买50个信托计划或理财产品，不仅利于分散风险，还可以实现错时赎回，配置合理的话，赎回时间甚至可以实现T+1月。

　　但第三个难题随之出现——营销管理问题。假如可以依上述操作方法，一个投连账户购买多个信托，则投保人数必须数量较多。因为需要预设有这样一种情况，即本来预计卖给1000人，最后只能卖给10个大客户，万一有两三个大客户突然要赎回，整个投连账户仍会面临巨大的流动性风险。此外，创新产品还面临市场培育和客户引导问题。