该人士表示，在信托与投连险的合作中，融资类信托更多，这类产品一般有固定收益，信托公司和险企约定好收益分成，险企扣除一定比例的管理费并预留流动性资金后，其余收益都归投资者。“一般情况下，如果信托年化收益率能达到10%，那么投连险投资者的年化收益率能达到6.5%左右。”他表示。

　　根据华宝证券最新发布的研报，在其收录的共计11个类固定收益型投连账户中，截至3月底，最近一年回报率最高的为国华人寿灵活型账户，达到7.13%，其次为弘康人寿的平稳增利型账户，最近一年收益率为7%，排名第三的是光大永明优选账户，最近一年的收益率为6.48%。

　　险企从买家转为卖家

　　保监会近日取消了对投连险账户的设立、合并、分立等事项的审批，同时，《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》为投连险投资渠道扩容奠定了基础，基础设施投资计划、不动产相关金融产品和其他金融资产等投资品种纷纷纳入了投连险的投资范围。

　　“概括起来说，投连险的投资范围基本涵盖了目前机构投资者所能参与的所有投资。”一位业内人士表示，这些投资领域的放开，使投连险成为多类投资的工具，成为证券化的超级武器。

　　该人士认为，放开后的投连险空间非常大，是向公众销售证券化产品的重要形式。不同项目的同类基础资产可以形成资产池挂钩一个投连险账户，形成产品，向公众发售。在这种模式下，资产通过投连险实现证券化，由个人认购。保险公司的角色也发生了重大变化；原来险资更多地是作为投资产品的买方，现在他们可以作为面向公众的卖方了，投行业务、资管业务将为险资贡献更多利润。

　　“直接投资信托，资金门槛很高，个人不易参与；而通过投连险形成资金池投资信托，普通老百姓完全可以参与信托投资。”上述人士表示。

　　根据保监会最新发布的政策，投连险的流动性资产的投资余额不得低于账户价值的5%；基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产的投资余额不得超过账户价值的75%，其中单一项目的投资余额不得超过账户价值的50%。从这些规定看，证券化具备了很好的条件。

　　一位信托公司人士对《证券日报》记者称，信托和险资的合作近两年经过三个阶段。第一阶段是险企利用自有资金作为机构投资者购买信托公司发行的产品；第二阶段是随着双方合作的增加，保险公司逐渐介入到前期的产品设计，然后购买；第三阶段即目前新兴的模式，即信托公司和保险公司共同设计产品，并通过投连险途径来向公众募集资金。从而，保险公司实现从买家到卖家的转变。