万能险形同鸡肋
万能险今年以来的结算利率滞涨，越发凸显了其产品形同鸡肋的窘状。
作为一款投资型保险，万能险的保障功能可以忽略不计——虽然附加的自然保费寿险是很不错的保障，但这是必须额外支付费用，而且也可以通过分红、投连等保险附加，算不上万能险的独门武器。正因此，收益水平就成为衡量万能险的最重要准则。
平心而论，万能险的收益还算是差强人意的。虽然今年在银行拼命推高理财产品收益率的背景下看来4%的万能险结算利率很不给劲，但是别忘了在过去两年的低息水平下，万能险同样也是维持着4%左右的结算利率，这在当时可算是不俗的收益水平了。更何况，万能险具有可以随时支取的流动性，这亦不是买了就不能提前赎回的理财产品所能比拟的。
然而，万能险的这些优势，却因为其固有的费率结构而消失殆尽。以趸交型万能险为例，在刚推出时其购买的初始费用一度高达5%，这几年竞争激烈后虽有下调，但也在2-3%之间，再加上前五年若提前支取还要收取退保费用，这使得万能险在前五年中流动性其实极为糟糕——必须以牺牲收益甚至损失本金为代价才能获得高流动性。
这就决定了，在最初几年，万能险最佳的对比对象并非活期利率、短期理财产品，而应当是五年期存款利率或者五年期国债这样的长期理财产品。相比目前5.5%的五年期定期存款和6%的五年期国债，万能险的吸引力自然锐减——毕竟万能险必须先赚回那2%的初始费用之后的才是净利，即使依赖复利魔力，也必须五年维持5.4%的结算利率水平才能追平定存，而要追平国债则需要5.81%——这对于只有个别万能险在最高水平时才到过5.8%的万能险而言，显然几乎是不可能完成之任务。
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