万能险新规落地明年起新保单销售难度加大

向日葵保险网

[导读]：保监会对人身险的监管新规的靴子落地，备受关注的是，文件主要针对万能险和中短存续期产品提出相关要求，对传统险和分红险影响有限。

　　该规定对险企的影响迥异。国泰君安有关分析师认为，目前寿险行业分化明显，以上市公司为代表的大型保险公司达成转型共识，聚焦个险渠道和期缴业务，积极推进保障型产品发展；而部分比较激进的民营保险公司则采用高负债成本加激进投资策略的做法迅速做大规模。保监会的系列监管措施将促使行业回归理性，上市公司优势明显。

　　险资定价需更加保守

　　近年来万能险增速较快。2016年前7月，保户储金及投资款新增8670亿元，同比增长118.6%，占原保费收入比重为35.1%。

　　早在2015年万能险费改中，保监会将万能险预定利率从2.5%调整至3.5%，将更多的定价主动权交由市场参与主体。

　　不过，保监会的新规显示，“自本通知实施之日起，万能保险责任准备金的评估利率上限调整为年复利3%。”

　　严溢敏昨日对南都记者表示，保监会也把万能保险责任准备金的评估利率上限从3.5%调整至3.0%，意味着保险公司在定价的时候需要更为保守，以防止利差损的出现，尤其是在现在的低利率环境底下。

　　据国信证券认为，调低万能险预定利率将降低保户对万能险偏好程度，间接增强其他险种吸引力。对于保户而言，预定利率是受保险合同保护的收益率(结算利率不受合同保护)，调低预定利率可一定程度上降低万能险的相对吸引力。但预计整体效果较为有限，具备刚性兑付性质的结算利率仍是保户购买万能险的重要关注点。

　　国信证券认为，由于保险合同准备金采用了更低的贴现率，万能险保单在内含价值体系下需要计提更多准备金，从而降低万能险保单的内含价值。

　　市场亦有声音称，此次调整，与此前监管层“放开前端，管往后端”的监管思路有一定差异，显示了监管曾对万能险的监管决心。