第二阶段,2008年~2011年,资本市场震荡降低了万能险的结算利率,银保新政收缩了万能险的销售渠道,使得这阶段万能险出现负增长,2011年,保险业开始实施新的会计准则,投连险和万能险中用于投资的缴费不再计入保费,一定程度上改变了保险公司的产品发展方向,相应弱化了投资类险种的发展。

　　第三阶段,为2012年~现在,随着保险资金运用范围的拓宽,险资运用更加市场化,新型寿险公司利用高现价万能险产品快速壮大企业规模,使得万能险渠道高速发展,保护投资款占人身险公司总保费收入的比重从2013年的15.22%上升到2016年1~10月份的29.34%,这阶段万能险的增速主要由中小型的保险公司推动,而最近一段时间在资本市场被媒体广泛关注的前海人寿、恒大人寿、安邦人寿和华夏人寿等保险公司的保户投资款新增交费规模均大大超过原保费的收入。

　　3.为什么有些公司会大力发展万能险?

　　万能险的主要用途是快速扩大保险投资规模,使投资端具有规模效应扩大盈利使收益最大化。部分保险公司本身掌握着具有较高收益的项目,或者为控股银行、房地产或其他企业,通过承保端的快速扩充保费规模来实现筹集资金的目的。资本市场方面,2014至2015年股票市场上扬,部分保险公司希望在股票价格上升趋势过程中获得较多收益,权益类投资资产占比快速上升,且出现了频繁“举牌”现象。保险公司举牌银行、房地产或其他企业可以获得较多隐性利益。通过控股银行保险公司可以降低中间费用,使得自身成本降低,完善险企产业链布局;另外,长期股权投资按权益法记账有利于保险公司规避股价波动风险,这些投资举措都需要大规模的资金才能实现。对于部分希望快速扩大保险规模占据市场份额的保险公司,具有较好投资收益的保险产品来快速扩充保费规模,更具竞争力的万能险等保险理财产品就成为最佳选择。

　　4.万能险的未来发展趋势会怎样?

　　承保端方面,在大量销售万能险产品带来保费收入的同时,需要计提较多准备金,对股东资本消耗大,受到股东资金支持力度大的公司能维持对最低资本金的要求,保持偿付能力,而资本金无法及时补足的公司,无法继续扩张市场规模,甚至偿付能力一旦出现问题,将影响公司的持续经营,且为吸引更多资金产品收益率不断升高,其盈利方式是通过投资端的投资收益对承保端的“结算费用+综合成本+渠道费用”进行兑付来实现收益,这就使得投资端进一步承压。投资端方面,由于国际形势及中国国内经济环境,低利率环境、信用风险和市场风险上升等多因素影响,未来市场将会是“资产荒”类的高收益可投项目范围半径收窄的形式,对投资端的投资能力产生更大考验,使得保险公司投资资金运用面临更多挑战。监管政策方面,中短存续期的政策导向明朗,主要针对的万能险占比较高的保险企业为限制其规模过度扩张而进行控制,不断出台监管政策。2016年12月以来,保监会先后对前海人寿和恒大人寿进行直接监管,且监管方向已经明显的从产品端向投资端过度,从两端同时控制万能险带来的风险。总体而言,万能险未来将在直接政策指导下及相关市场环境等多方面的因素共同作用下规模及万能险结算利率预计将逐渐下降。（来自：腾讯财经）