“自肃”是前提

　　尽管养老金入市是解决养老金缺口的好方法，但这却引发了市场极大的争议。持有反对意见的人认为，让老百姓的“保命钱”进入一个连续“熊霸”全球市场的股市中，多少有些“不靠谱”。

　　业内人士认为，作为公民养老保障的养老金，其主要功能是为公民提供生活保障。即使这笔巨大的资金可以拿去投资以实现增值，但是，现在A股市场千疮百孔，吸引老百姓的养老钱、买房钱进入股市，难保安全。如果因为市场的大起大落导致养老金被“套牢”，那么公民的基本养老保障很可能会有风险，这对社会和谐是不利的。

　　孙立坚也认为，“养老金要入市，前提就是我们的金融市场必须尊重投资者的利益，要把保护投资者的利益放在第一位，而不是企业融资。这就必须要求管理层严格审查上市公司，要建立完善的退市机制，只有把好的企业留在市场，差的企业踢出市场，才能切实保护投资者的利益，从而也保障养老金入市不会‘血本无归’。”

　　“胎动”难换牛市

　　有乐观的投资者猜测，中国版的“401K”计划或能扭转当前弱市的局面。对此，市场人士认为，管理层的“远景规划”可能难以起到“望梅止渴”的作用。

　　“养老金的入市符合成熟资本市场以机构投资者为主导的大趋势，对长期稳定市场，尤其是稳定大型蓝筹股有好处。”国金证券（600109）财富管理中心分析师孙翀向《国际金融报》记者表示，“但管理层的这番言论从建议到真正付之于行动，还需要一定的时间，因此难以改变当前弱市格局。”

　　华泰联合证券研究员郭春燕也指出，当前IPO过度，造成市场抽血严重，新增资金的入市无疑是市场最渴望看到的，但是从目前的市场环境及表现来看，我们只看到资金在大规模地流出，连续下跌的过程中市场并无抵抗之力，机构资金也无心恋战更没有出现以往逢低加仓的行动。因此，郭春燕认为，“当前信心透支的市场，只画饼并不能充饥，管理层的远景规划似乎难解资金近渴。”

　　【名词解释】

　　“401K”计划来源于美国1978年《国内税收法》第401条K项的规定。即每一个美国老百姓都有一个养老金计划，个人和其所在企业每月都放一部分资金进去，这些资金交由专业机构进行投资，企业向员工提供3到4种不同的证券组合投资计划，员工可任选一种。员工退休时，可选择一次性领取、分期领取、转为存款等方式。