万能险交费灵活，保额也可以灵活变化，保险公司每月要向保单持有人公布一个结算利率。账户的投资收益由客户和公司共享，同时风险也由客户与公司共同承担。投连险投资账户管理更像基金，通常一个投连产品下都设有几类不同的投资账户，不同账户投资策略也不相同，客户可以根据自己的风险偏好以及理财需求选择包括基金、债券、股票等不同的投资品种。投资风险完全由保单持有人承担，同时保单持有人也完全享有投资账户下产生的投资收益。保险公司在其中充当投资理财专家的角色，收取一定的资产管理费用。由于保险产品的系统管理复杂程度以及管理成本都要高于基金产品，因此通常保险公司初期收取的管理费会高于购买基金的费用。
不同类别的产品对外部投资环境变化反应程度是不一样的。投连产品对外部投资环境反应最灵敏，万能保险次之，分红保险因每年才公布一次分红，对外部投资环境的反应具有一定的滞后性，同时可以通过较长一段时间，使投资收益平稳。因此，当资本市场出现波动的情况下，投连万能产品可能会直接受到影响。
客户投保万能、投连保险后，如果结算利率没有达到预期（在资本市场振荡的背景下，阶段性出现这种情况可能性很大），或是个人的一些原因，如选择不再交费甚至退保，短期内看似乎损失较小，客户在享受自由的同时，牺牲了保险为消费者提供的长期养老及责任保障。万能、投资连结保险保费收入的不确定性和短期性，结算利率的透明性的特点，使保险公司在利用这些资金进行投资时，有时不得不选择放弃提高收益的机会，有时会进行高风险的投资，客户的长远利益难以最大化。在资本市场出现大的振荡时，更是如此。
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