近期，央视关于保险理财陷阱的报道，将占据人身险市场份额高达80%的分红险再次推上了风口浪尖，各地退保风潮暗流涌动。曾经被捧为香饽饽的分红险究竟是馅饼还是陷阱？
保障加收益受青睐
曾经固定利率的定期寿险和终身寿险保单让老保险公司很受伤，因为这些公司要长期支付高利率给投保客户。据了解，1994-1999年，银行维持在高利息水平，带动保险公司推出一大批预定利率在8%-10%的保单，然而，后来央行连续7次下调利率，导致以大额存款为主要收入来源的保险公司背上了沉重的包袱。随后，有了分红险的诞生。
所谓分红险，是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的寿险，这样可以将市场收益率变动风险由投保人和保险公司来共同承担。通常而言，保险公司都会设置保底收益给投保客户定期返还，同时还将每年盈余中不低于70%的部分进行红利派发，年景好的时候可以多分红，年景不好的时候可以少分红或不分红，红利成为平滑风险的杠杆。
对于投保与承保双方，均降低了投资风险，还因为其具有保障，迎合了大众的消费心理。“分红险体现了保障本质功能，而保底收益和红利将弥补客户不出险时的保费支付。”国寿一位资深业务经理如是解释，很多人可以用来保本增值储备养老金、教育金等，这也正是分红险不断发展的根基。在2000年之后，市场多次掀起分红险购买潮，尤其是2007年后，资本市场的低迷带动了分红险持续走强。
保险公司起初销售的分红险也不断进行升级，将分红险与其他具有较强保障功能的意外险、疾病险、住院医疗险等组成套餐进行销售，进一步提升保障功能。尤其在金融危机之后，监管部门加强寿险产品结构调整，以及新会计准则实施助推兼具保障和收益的分红险快速发展，分红险一险独大的局面长期形成，单一险种在人身险保费收入中占比高达80%。
无疑，分红险成为保险公司的馅饼，因为这快速壮大了公司的市场规模，投保客户也将其视为香饽饽，因为这一险种在为其保障的同时，最终也将有望收回保费或增加更多的收益。
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